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Q1 在主要山寨币普遍走弱，XRP 与以太坊均下跌超过 25%，Solana 下跌 31%，而比特币下跌 24%，创下自 2018 年以来最差的季度表现。包括伊朗局势升级与关税冲击在内的宏观环境，推动整个市场走弱。本应延续减半后势头、推动进入持续的机构牛市周期的季度，反而交出自 2018 年以来最差的整体表现。

Q2 在行情回稳的态势中开启，比特币突破 $73,000，XRP 一度超过 $1.35，Solana 在单日内上涨 9%，显示情绪有所转暖，因为部分宏观阻力有所缓解。Q1 中下跌 25% 的其他山寨币也在同一周找到支撑。AlphaPepe Stage 12 的早期钱包在 Q1 的每一个交易阶段持续建仓，仿佛大家都想忘记的那段日子。

Over $800,000 has been raised and more than 7,500 holders have joined. Stage 11 sold out. Stage 12 is listed at $0.01422, with the ALPHA50 code offering a 50% boost on $2,000 entries. Join the AlphaPepe presale before Stage 12 sells out.

分析师强调，关键的数学点在于 Stage 12 的入场，而非 Q1 的亏损；在 ALPHA50 下，$2,000 的认购有望分配约 210,969 枚代币，在 $1.50 时约值 $316,454，在 $3.50 的 Tier 1 投射下约值 $738,392。该叙事指出，Stage 12 的机会在其他山寨币仍从年初的下挫中努力复苏之时，可能带来超常的上行潜力，这凸显一个更广泛的主题：复苏之路或许更多取决于入场条件，而非回顾性的 Q1 表现。

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