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BASED 于 3 月 30 日在 KuCoin 上线，首日交易触及 0.16 美元，现已较峰值下跌约 68%，约 0.052 美元，市值约 1220 万美元。该代币作为 KuCoin 全球首发上市的形式亮相，并同步举行项目的代币生成事件，自初始点起的 300% 以上涨幅使其成为 2026 年第二季度最表现出色的新上市之一。Based 的定位是成为“一个应用”，在单一非托管钱包中交易加密货币、股票和商品，然后再使用 Visa 借记卡在现实世界消费这些余额。可以把它想象成将 Robinhood、DeFi 交易终端和加密借记卡合并到一个界面。

Based 的总发行量固定为 10 亿枚。发行时的流通供应大约为 2.35 亿枚，约占总发行量的 23.5%。这意味着 76.5% 的 BASED 代币仍处于锁定状态，预计在未来一到三年内进入流通。仅投资者和贡献者代币就占总发行量的 40.36%，而当这些代币在 2027 年 3 月达到 1 年锁定期时，大约 4.036 亿枚将开始在接下来的两年内按月解锁。

这是代币经济学中最重要的风险因素。若平台的采用速度不足以吸收这些供给，每月的释放都会带来来自早期投资者的可预测性获利抛售压力波动。KuCoin 主导 Based 的 A 轮融资并于 3 月 30 日给予 BASED 全球首发上市，这是新代币能够获得的最强交易所背书。自发行价点到 0.16 美元的全时高点在数小时内完成 300% 的涨势。但是这波初期上涨并未持续。到 4 月 10 日，BASED 的交易价已接近 0.052 美元，较其在 11 天前创下的历史高点大约低 68%。代币达到高点后，早期买家获利离场，现价在寻找一个地板价。这对于如此年轻的项目来说并不罕见，但投资者需要承认这一点，而不是将 0.16 美元视为目标。

该项目还存在执行风险，因依赖外部协议；若 Hyperliquid 或 Polymarket 出现问题，Based 的功能可能受损。匿名或未披露的团队为投资者增加了另一层风险。投资者应关注真实世界中的 Visa 使用情况、平台交易量，以及即将解锁对价格的影响，以评估该模式的可行性。这个想法虽好，但执行仍未得到证实，因此请据此确定你的头寸规模。