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实物资产（RWA）市场正在快速扩张，数字金融与传统市场的融合推动了这一进程。DAXA 发布的政策展望预测，到2030年，RWA 市场规模可能高达 10 万亿美元，反映了实物资产加速代币化。该领域已显示出强劲势头，RWA 的链上交易总值约为246亿美元，凸显了建立正式监管框架以应对监管准备和风险的必要性。

将政府债券、房地产和私人贷款等各种实物资产进行代币化，能够开辟新的收入来源，并提升金融机构的资本效率。一些政策制定者主张将 RWA 监管分为证券型代币（STO）与非证券型代币两个板块，分别适用相应的资本市场法律和数字资产规则。美国正在通过 GENIUS Act 与 CLARITY Act 实施双轨路径，实现证券与商品的分离，并为代币化资产提供分阶段进入的路径；同样，欧盟正在推进的 DLT 试点计划以及新加坡的 Project Guardian，展示了国际社会朝着更灵活的代币化金融框架迈进的共识与势头。

链上数据分析正成为监管的核心工具，能够让监管部门对数字资产市场进行监测，并对集中式和去中心化平台上的风险做出响应。国内投资者参与度仍以国内为主，约有1077万名投资者，外部参与度很低，监管机构表示需要解决这一问题，以确保市场韧性更广。专家警告称，尽管 RWA 有望提升金融基础设施，但要防范系统性风险，仍需建立健全的监管框架，包括稳定币设计、AML/CFT 控制，以及对代币发行人明确的治理结构。