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MARA Holdings，在北美、中东、欧洲及拉丁美洲等地运营的能源与数字基础设施公司，在宣布将战略重点从比特币挖矿转向AI数据中心基础设施后股价下跌9.2%。公司披露，其暂停了最近一次市场发行计划，并处置超过52,000枚比特币以资助日常运营，同时与 Starwood Capital Group 和 Starwood Digital Ventures 携手，扩大企业级AI与超大规模数据中心能力。这一举措勾画出将能源充足的矿场转型为企业级数据中心的更广泛计划，可能重塑MARA在比特币敞口与AI机会之间的平衡。

与 Starwood 的合作旨在支持大约1吉瓦特的近期IT容量，以及超过2.5吉瓦特的长期路径，将MARA的矿业传承与其AI雄心结合起来。尽管这一转型将MARA的潜在收入来源扩展到超越纯加密货币的领域，但也引入执行风险，并在监管审查和对大型加密运营的能源成本压力面前重新定向公司的风险特征。

分析师可能在公司在推进AI数据中心部署的同时，结合其传统的比特币业务，重新评估MARA的叙事与估值。与 Starwood 的合作被视为MARA意图向企业级基础设施迁移的明确信号，可能改变投资者对增长、波动性和回报在后比特币挖矿时代的预期。