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SEC主席 Paul Atkins 周二宣布了美国加密监管史上最重要的公告之一，宣布比特币、以太坊，以及广泛的数字资产正式豁免于证券法适用，这一裁定在十余年的行业混乱与以模糊执法为特征的监管之下划出清晰的法律界线。

在 DC Blockchain Summit 2026 上，Atkins 公布了一套新的 token taxonomy 与 investment contract interpretation framework，SEC 将立即实施。

“SEC 在这一问题上持续缺乏清晰指引的时代已经结束，” Atkins 对与会者说。

新框架确立了四类在美国法律下被明确排除在证券之外的加密资产类别。

其中数字商品（Digital commodities）包括比特币和以太坊，位列首位。

数字收藏品、数字工具，以及在 GENIUS Act 下发行的支付型稳定币，共同构成剩下的三类。

在新的解释之下，只有一种加密资产类别仍受 SEC 监管：数字证券，狭义地定义为已被代币化并转移到区块链的传统金融证券。

其他一切都不在 SEC 的管辖范围之内。

“我们不再是 Securities and Everything Commission 了，”他说。

除了分类法，Atkins 还预览了两条新兴资本募集路径，旨在将加密创新带回美国本土。

第一条是 startup exemption，即时限注册豁免，最长四年，允许早期阶段的加密项目在监管跑道下筹集最高 5 百万美元，而非完全遵循证券合规。

第二条是 fundraising exemption，允许更成熟的项目在任意 12 个月内筹集最高 7,500 万美元，前提是向 SEC 提交披露文件，覆盖项目的财务状况与经审计的财务报表。

两项豁免将与现有资本募集机制并行存在，而非取代它们。

尽管周二的公告性质广泛，Atkins 也明确表示，仅由 SEC 发布的监管框架并非永久性解决方案。

他说，只有国会才能通过全面的市场结构立法，对加密监管进行前瞻性保护。

他对正在华盛顿推进的两党共同推动的 Clarity Act 表示强烈支持，并将 Regulation Crypto Assets 描述为在该法案预计通过前就迈出的一步。

“我相信很快就会抵达特朗普总统的办公桌，” Atkins 说。

对于一个十多年在执法行动、法律威胁与监管模糊中摸索的行业而言，周二的公告是华盛顿终于准备让加密产业成熟的最明确信号。