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区块链上的高交易量不仅仅是人们在使用它的信号。相反，它还能揭示潜在的价格动态。道理很简单：交易越多，产生的手续费就越多；当这些手续费被销毁时，流通供应下降，可能为价格上涨创造条件。

本周，Ripple 的 XRP Ledger（XRPL）达成每日交易量达到 300 万笔的里程碑，市场随即作出迅速反应。分析师将这一下升归因于 Ripple 的战略伙伴关系，认为更高的链上使用率可能转化为对 XRP 的看涨压力。

有分析师指出 XRP 的 RSI 处于超卖状态，认为这可能表明底部正在形成，并以 2022 年 12 月的熊市水平作为参考点。不久之后，XRP 在 2023 年第一季度结束前上涨了近 60%。在 XRPL 达到交易里程碑且技术面显示超卖的背景下，问题在于今年迄今为止的 25% 回调是否真的意味着被低估，还是对伙伴关系的炒作已经领先于基本面。

Ripple 的最新伙伴关系正推动将 XRPL 打造成 DeFi 清算枢纽。通过与传统银行的衔接，Ripple 正在进入支付市场，并将 XRP Ledger 作为 TradFi 与 DeFi 之间的桥梁，实现跨链交易，从而更高效地移动价值。

因此，稳定币在这一进程中发挥重要作用，为这些交易提供所需的流动性。DeFiLlama 数据显示 XRPL 的稳定币总市值本周下滑近 12%，目前仅占约 3200 亿美元稳定币市场的 0.116%。从更宏观的角度看，市场似乎开始意识到这些局限性，稳定币动能放缓可能抑制 DeFi 活动，并对 Ripple 的伙伴关系是否真的能推动 XRP 的链上增长产生质疑。这将把整个供应紧缩的叙事置于显微镜下。

在此背景下，尽管 Ripple 的举措推动，XRP 的技术薄弱并不必然意味着被低估。相反，市场可能正在认识到 XRPL DeFi 动能下降的严酷现实，使得 2022 年式反转极不可能。XRPL 的高交易量和战略伙伴关系可能推动供应紧缩，但 XRP 的 25% 回调也引发疑问。DeFi 活动疲软和稳定币动能放缓凸显 XRPL 的局限性，使看涨叙事和 2022 年式反转面临风险。

Ripple 的 XRP Ledger 最近再次超过每日 300 万笔交易，显示链上活跃度提升并对 Ripple 合作作出市场反应。分析师表示更高的使用率可能对 XRP 形成看涨压力，尽管超卖的 RSI 指标仍让人对底部是否已经出现心存疑问。对 2022 年末熊市水平的参照突显了这一势头是否能转化为可持续价值的讨论。

Ripple 推进把 XRPL 定位为 DeFi 清算枢纽，取决于与传统银行的对接并桥接 TradFi 与 DeFi，使跨链转移更高效地移动价值。稳定币在这一举措中处于核心地位，为这些交易提供流动性。然而 DeFiLlama 的数据表明 XRPL 的稳定币市值本周下跌约 12%，约占 3200 亿美元稳定币市场的 0.116%，这引发对 DeFi 增长的持续性以及供应紧缩叙事能否获得市场共鸣的质疑。

尽管有上述举措，XRP 的技术表现和 DeFi 动能仍显示其估值未必被低估。市场可能在反映 DeFi 活动衰退的现实，这使得 2022 年式的反转可能性降低。尽管强劲的交易量和伙伴关系可能对供应施压，但当前的修正和 DeFi 动能的瓶颈还要求对 XRP 的链上增长保持谨慎乐观。