美国货币监理署（OCC）署长 Jonathan Gould 可能刚提出一项规则，使发行稳定币的奖励更为困难。加密行业正在仔细研究美国货币监理署的一份冗长稳定币提案，但初步印象表明这可能会削弱加密平台的稳定币奖励计划。监管银行机构提出这项规则以执行 GENIUS Act，但加密圈内的人士表示他们将不得不对监管机构提出的方案进行斗争。这场新兴的监管争议进一步复杂化参议院长期期待的 Clarity Act 的谈判，该法案旨在规范美国整体加密市场。
加密行业的稳定币业务，例如发行方 Circle 与领先交易所 Coinbase 之间的安排，在美国货币监理署新提出的一套稳定币规则下可能面临严重压力。稳定币收益和奖励的许可不仅是 GENIUS Act 的核心内容，也是后续更重要的数字资产市场清晰法案（Digital Asset Market Clarity Act）谈判的关键点。发行人和处理其代币的加密平台之间若有紧密的资金联系，将使发行人向持有人支付收益或利息很可能通过中介机构进行，或成为规避 GENIUS Act 对利息和收益支付禁令的尝试，OCC 的提案如此表示。OCC 指出，若发行方提供充分相反的证据，相关企业可以对这一推定提出反驳。
在有争议的奖励问题上，该行业一直在以 GENIUS Act 对稳定币发行方提供的收益或奖励的禁令并不适用于那些能够在发行人代币上提供自己奖励计划的第三方（如 Coinbase）。但 OCC 的拟议语言认为，在某些第三方关系下，该法的禁令将被不当规避，尽管细节仍在加密行业游说者和律师们的研究中。要求匿名的行业内部人士承认，这一开场白看起来并不利，他们将排队争取修改，但也有声音认为监管机构的措辞可能留有足够的空间，使持续的奖励仍可控。曾在联邦存款保险公司任职的律师、在乔治亚州的一名商业教授托德·菲利普斯表示，拟议的措辞看起来并非一个硬性否定。
我认为 OCC 提出的规则在细节上存在一些弹性。菲利普斯表示，OCC 显然超出法案所要求的范围，限制的程度还有待讨论。华盛顿的加密行业的主要政策目标，是推动 Clarity Act 对美国整体数字资产市场的监管。在这场立法谈判中，稳定币收益问题已成为最主要的分歧点之一，美国银行家认为这类收益威胁到它们对客户存款的根本依赖。
在这些会谈中，加密方面多次表示，按现状 GENIUS Act 允许第三方加密公司在稳定币持有和相关活动上提供奖励。谈判中的一位内部人士表示，OCC 的行动应该削弱银行的游说，因为在监管机构已将稳定币收益列为拟议规则时，继续在后续立法中讨论稳定币收益的意义何在？尽管如此，他们也称 OCC 越权，但行业很可能在 Clarity Act 继续推进的同时对拟议规则提起抗诉。与此同时，Gould 提出的方案——他曾是 Bitfury 的首席法律官，一直对加密行业相当支持——对行业信心产生了一些怀疑，即 GENIUS 将保护稳定币奖励计划，这对 Coinbase 来说是一项重要业务。美国加密交易所尚未发表公开声明，一位发言人拒绝发表评论。OCC 的拟议规则尚处初步阶段，允许公众进行评论，随后还将进入最终规则制定阶段。如果 OCC 阻断了加密平台向客户提供稳定币收益的能力，可能会消除 Clarity Act 的一个关键分歧点，尽管其他问题仍阻碍该法案。民主党立法者强调，例如该法案应解决高级政府官员（如特朗普总统）个人从加密行业获利所带来的潜在利益冲突。截至目前，政党、银行、加密行业与白宫之间的谈判尚未达成能在参议院投票通过的妥协。
美国货币监理署已公布了一项拟议规则，旨在落实 GENIUS Act，监管稳定币的收益与奖励。初步解读显示，该规则可能使平台提供稳定币奖励变得更困难，可能对 Circle 的发行和 Coinbase 的奖励计划等安排产生压力。此举发生在立法者正努力推进数字资产市场清晰法案（Digital Asset Market Clarity Act）及更广泛的美国加密监管之际。
OCC 认为，收益或利息的支付可能通过中介机构进行，或被误用以绕过 GENIUS Act 的禁令，发行方可以通过提供相反证据来推翻推定。行业内部人士表示，语言可能为持续的奖励留出一些空间，尽管它可能限制某些奖励结构，特别是在大型平台的第三方关系中。
加密政策制定者长期以来一直在争论 GENIUS 是否允许第三方在基础代币上提供自己的奖励。尽管有些人认为 OCC 已经越界，但该规则仍处于初步阶段，向公众征求意见，Clarity Act 的谈判在国会仍在继续。最终结果将影响银行与加密公司在稳定币领域的近期互动方式。
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