CoinFubi

稳定币正从加密货币交易转向日常支付，渣打银行估计，这一转变到2028年底前可能从银行存款中抽走多达5,000亿美元。这一潜在的资金外流对依赖消费者存款来为放贷提供资金的银行构成结构性风险，尤其是净息差更薄的地方性区域银行。值得注意的是，对存款的威胁来自稳定币用于支付的场景，而非交易活动。随着稳定币被用于真实商品的消费，它们正成为传统银行存款的直接竞争对手。

通过像Coinbase等平台提供高达3.5%的收益来持有稳定币，使离开银行体系更具吸引力。尽管稳定币交易量在2025年飙升至33万亿美元，但交易仍然波动且周期性强。稳定币在日常开支——租金和杂货——方面的日益增大用途，以及维萨卡和万事达卡品牌稳定币卡的出现，显示这些资产已在被用于消费，而非仅仅被持有。展望未来，分析师预计稳定币市场在五到十年内可能达到最高10万亿美元，原因是即时结算和链上财政能力。

随着稳定币进入支付领域，银行面临隐性风险；发行方将准备金存在国债中，而非将资金重新存入，区域性银行的净息差可能被挤压。支付成为将稳定币嵌入企业金融、资金管理和清算基础设施的楔子，削弱银行对流动性的垄断。支付是一个基础的裂缝，将逐步崩塌。银行对此担忧且理应如此。