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比特币期货(BTC1!)与以太坊期货(ETH1!)目前都处于“推动后的暂停阶段”。日线图仍在显示一个在上方供给压力下放缓的反弹尝试，而4小时脚印视角增加了一个重要层次：市场并未恐慌，而是在向平衡轮换，等待下一个催化剂。这不是金融建议。这是基于价格行动与订单流风格足迹行为的教育性决策支持。最近的市场波动被描述为剧烈的技术性调整与同样迅速的反弹，尤其是在比特币在跌至$62,500后快速反转，拉升至$68,000。

这轮反弹被许多人视为信号，表明更广泛的风险偏好仍在完好无损，尤其是一些人已经在加密市场买入逆向抄底，以利用看起来是对过度杠杆头寸的清洗，而非基本面的崩溃。这种数字资产的韧性正在映射科技板块，英伟达的黄仁勋表示，市场错误地将AI威胁理解为对收入和指引的冲击，导致收入和前景指引大幅超出预测，为AI与基础设施叙事提供了巨大的基本面支撑。然而，市场的早期反应表明，英伟达的门槛可能更高，这表明“定价以求完美”现在成为基线，在地缘政治与贸易不确定性持续存在之时，几乎没有容错空间。

当你把原始数据放在这个混乱的宏观经济背景下对照时，数字资产现在显然处在一个巨大的十字路口。比特币CME期货目前徘徊在$68,185附近，日内回撤约1.91%，约$1,330。若你在关注日内走势图，当前的即时区间相当紧凑，支撑位接近日内低点$67,965，阻力位约在日内高点$69,195。当然，过去一周出现了约3.11%的短期动量，但这点小胜正在与长期的下跌趋势作斗争。

今年至今仍下跌23%，过去六个月则痛苦地下跌近40%（!）。现在的一个大问题是，这是否只是短暂的缓解性反弹，还是实际为真正且持续的反转铺垫。以太坊目前抢尽风头，昨日正式超越比特币，在周四早晨以来的爆发性上涨后，价格约上涨了20%。查看1小时以太坊期货的图表，技术结构非常具有说服力：价格成功突破了漫长的下降通道，明确地启动了教科书式的牛旗形态。

目前在$2,061.0 左右交易，日内小幅回撤后，买方的任务非常清晰。多头必须挺身而出，守住此前被突破的旗形上边界，将曾经的阻力转化为新的支撑。如果他们能够成功守住这一线，乐观的技术叙事将保持完整，为市场的下一步上涨铺平道路。但多头不能过早欢庆，原因如下。

日线层面，比特币似乎成功守住了向下的延伸，随后遇到卖压并开始走出盘整。市场正在构筑基座以继续走高。反弹主要是做空回补，一旦买盘停止推动，涨势将会消退。日线最关键的结论很简单：反弹发生了，但市场仍需要证据，证明它能够重新占据并维持更高的价格，而不仅仅是触及它们。

以太坊也处于同样的“反弹后暂停”阶段，但稍显脆弱，因为它多次在接近$2,000这一心理关口附近反应。市场在反弹后徘徊在一个重要整数关口时，往往具有磁性作用。这样的流动性会放大假突破和快速波动。

4H足迹视图：市场此刻在表达什么

BTC 4H：推动、回落、随后低成交量的盘整。BTC在4小时图上形成了干净的向上扩展，随后遇到一个显著的卖出响应柱。市场正在向平衡轮换，而非趋势性上涨。卖方试探但并未立即获得跟进。买方也没有积极抬高报价。教育性提示：在横盘阶段，低成交量通常意味着“等待状态”。下一次突破可能会很突然，因为在参与者看似安静的同时，流动性在积累。

ETH 4H：回撤的抑制力更强，随后有稳定尝试。ETH同样有向上的冲击，但其回撤柱看起来更具力量，随后的稳定性也不那么让人信服。对多头来说好消息是，回撤后的卖压似乎有所缓和。挑战在于，ETH仍需重新攻上上方区域以证明反弹在向继续方向转化。

交易者持续关注的关键区域（为何重要）上方供给区：大约$68,750-$69,000；首个支撑区：大约$67,750；更深的支撑区：大约$67,200-$66,700。之所以重要，是因为比特币当前运行在一个两边都在试探的交易区间。对上方供给区的突破并确立，概率将转向延续；对更深支撑区的跌破则可能转向回撤的概率上升。

以太坊期货上方供给区：约$2,075-$2,100；首个支撑区：约$2,055-$2,045；关键心理线：$2,000。重要原因：$2,000是流动性磁铁。市场往往在这些水平附近来回波动。若能在上方区域保持干净的区间，则看多前景改善。若持续在$2,000以下交易，往往会迅速改变市场情绪，因为这表明反弹未能站稳。

“持续接受”到底意味着什么？很多交易者会被击倒，因为他们把一个蜡烛柱的穿出就视为确认。更为严格的定义是：突破某一水平的单次尖刺只是测试；多次收盘维持在该水平之上才是接受；接受并且跟进突破才是确认。之所以重要，是因为BTC和ETH当前都处于假突破较为常见的情形。

面向日内交易者的实用要点：在市场证明对关键区域的接受前，行情将持续盘整。在平衡状态下，对方向过于执着往往代价高昂。关注反应质量：价格是否在重新确立上方/下方后保持，还是立即回撤？

对于波段交易者和投资者而言，这仍然是反弹后的消化阶段。它可能走高，也可能回落。你要看到市场随时间推移逐步形成更高的价值，而不仅是出现单日的强劲反弹。如果你进行长期定位，通常最有用的信号并非第一波动，而是能否在推动之后继续维持。

加密追随者现在应保持耐心，关注关键价格水平。日线层面：反弹属实，但在供给压力下呈现停滞。4H层面：BTC在平衡中停滞，ETH在轻微更强的回撤中停滞。如果4H保持建设性，而日线仍看跌：预期将出现盘整和剧烈波动。这通常是交易者容易被套的阶段。日内交易者应以追踪止损保持纪律，尽早考虑部分获利。在这种环境下，耐心是最大的价值所在：等待价格接受（见上文所述价格），而不仅仅是短暂的波动。已经有一些人开始在加密市场抄底以对冲趋势。