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去中心化金融活动强度已回到接近 DeFi 夏季热潮水平，但产品复杂度使用户参与变得困难。策展人模式作为一种解决方案出现，充当策略制定者以解决分发问题，其核心职责包括策略选择、风险定价和产品化分发。策展人会受市场周期影响，分为三类：容量优先型（处理大规模低波动资金）、机会驱动型（追求高阿尔法）以及面向用户的产品化策展人。

机构采用加速，案例包括 Bitwise 构建策展人、Coinbase 采用“DeFi Mullet” 模型，以及 Apollo 投资 Morpho。需要通过策展人实现透明度与风险管理，以构建风险，使去中心化金融更易为更广泛的用户群体所接受。Morpho 以其开放且模块化的架构，正在成为机构建设自有策展人服务的首选基础设施。

Bitwise 是典型案例，于 2026 年 1 月在 Morpho 上推出其内部管理的非托管金库型策展人服务，标志着专业资产管理从“用户”向 DeFi 的“建设者”转变。Coinbase 选择了另一条路径，将其贷款产品的后端（USDC 贷款及 XRP、ADA 等资产支撑贷款）交由第三方 Curator Steakhouse Financial 在 Morpho 上管理——前端为用户提供的熟悉金融科技界面，后端则由 DeFi 驱动，即所谓的“DeFi Mullet” 模式。管理资产规模超过 9380 亿美元的 Apollo Global Management 于 2026 年 2 月与 Morpho 签署战略合作协议，计划在四年内最多获得 $MORPHO 治理代币的 9%。为超过 40 家银行提供托管服务的 Taurus，也将 Morpho 集成到其托管平台，使传统金融机构能够在现有合规框架内直接将资金分配到 Morpho Vaults，由 Curator 直接管理。