CoinFubi

传统金融机构已经表现出对 DeFi 的强烈兴趣，但它们尚未从中获得有意义的份额。尽管 DeFi 提供了透明、效率和可访问性，但这些优势本身对于全球最大的银行、养老金基金和金融巨头来说仍然不够。对它们而言，风险仍然不可接受，DeFi 在它们眼中仍被视为高度风险。

机构采用的主要障碍包括不确定性、资本效率低下和监管模糊。不确定性来自链上交易机制，包括最大可提取价值（MEV）和滑点。这些问题阻碍了可预测的执行，使 DeFi 对大额交易的吸引力下降。

DeFi 的资本效率问题源于过度抵押以及缺乏能够在不耗尽流动性池的情况下路由大型交易的基础设施。关于加密货币的监管模糊性仍是一个主要障碍。DeFi 的伪匿名特性与传统金融的合规要求相冲突。

为消除这些障碍，开发者正在构建面向机构的就绪通道。一种主要做法是混合流动性与 RFQ 模型相结合，以 Uniswap 为前沿，使机构能够向经过筛选的做市商征询大型订单的私人报价。这实现了确定性执行，并可与用于更大交易的私有流动性池配套。RFQ 模型/混合流动性旨在在最大化资本效率的同时将价格冲击降至最低。

另一个方向是链外路由，以提升速度和资本效率。像 Aori 这样的链外订单匹配可以在链上最终化之前离线匹配订单，提供类似传统金融的执行速度和无需信任的清算。Perpetual Protocol 和 Synthetix 等协议通过智能合约和预言机，将保证金、抵押品和衍生品管理整合在一起，提供基于密码学保障的确定性。

在容量方面，机构寻求高交易量、低滑点的执行。Orbs 正在开发一套即插即用的基础设施，包括 Perpetual Hub Ultra，用以处理大型衍生品市场并将深层的链外流动性与链上结算相连。它与 Sei 和 Monad 的集成为衍生品交易提供速度和规模。

在数据传递方面，Chainlink 提供一个安全的预言机网络，以支持借贷、衍生品和抵押品管理，并提供可核验的数据。以真实世界资产为锚定的可靠价格和参考数据对于监管合规至关重要。随着这些使能者的成熟，DeFi 正逐步走向机构就绪。

潜力在链上金融领域达到数万亿美元的价值，为养老金基金带来更高收益、为银行带来更高效的清算。对 DeFi 的机构拥抱曾被认为是理论上的可能。如今，它正处于成为现实的边缘。