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2025年10月10日的加密市场崩盘，被交易者如今称为“10null10”，自2022年以来成为情绪最为激烈的清算事件之一。价格迅速下跌，流动性消失，杠杆头寸在多家交易所数分钟内清算殆尽。这轮崩盘发生在交易者庆祝比特币达到$126K历史高点不到五天之后。比特币在将近8小时内突然回撤约14%，强制平仓叠加推动了更多被迫抛售。

与这些闪崩同时发生的，还有一起重大的地缘政治冲击，或可更自然地影响加密市场，推动其迅速下跌。一切始于美国总统特朗普在Truth Social平台上的一则贴文，他威胁对中国及国家主席习近平实施即时关税。发布后的第一小时，S&P 500指数与比特币对这一消息均作出直接反应，清晰地显示出市场对关税担忧的敏感性。

还有一则迅速传播的传闻，称币安正面临高达$17B的资金外流，与FTX崩溃相提并论。币安回应称，这一$17B数字并非真实客户提款，而是来自Coinglass与DefiLlama等数据聚合网站的报道错误。

此次崩盘还重新浮现出一个指控，即平台放慢响应速度和内部转账延迟在波动高峰期让交易者难以作出反应。对于初学者和中级交易者而言，这一事件提醒：杠杆不仅放大利润，也放大混乱，在恐慌时刻，即使是最大的交易平台也可能成为风暴的中心。