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比特币今年下跌超过21%，上周曾跌至$60,062，创约16个月以来的最低点。这一下跌相对于其在2025年10月达到的历史高点，近似下跌50%。银河数字创始人兼首席执行官迈克·诺沃格茨将此次下行视为行业更广泛转型的一部分，表示这次并没有单一的导火索。他指出2025年10月的清算事件，在24小时内超过160万名交易者承受杠杆头寸总额193.7亿美元的清算，这一举动抹去了大量散户和做市商，并对价格施压。

诺沃格茨表示，加密货币正在从“投机时代”转向由具有更高风险承受能力的机构参与，下一阶段将以现实世界资产为主，回报较低，其中包括代币化股票。西格洛斯问他，最终通过的清晰法案是否可能成为行业的催化剂，而国会山推动加密市场结构法案的势头却陷入停滞，至少在短期内构成逆风。他对未来通过一项加密市场结构法案并最终成为法律充满信心。

“我前两晚和参议院少数党领袖查克·舒默谈过，他说‘我们要通过这该死的清晰法案’，”诺沃格茨说。“民主党人想通过这项法案，共和党人也想通过。”诺沃格茨表示，加密行业出于“很多原因”需要这项法案，但特别是，“我们需要它来让加密市场重新振作起来的士气。” “人们正在寻找一个可以归咎于当前比特币回撤的单一原因，但没有任何一个原因可以被归咎于此，”比特位资产管理公司首席投资官马特·霍根说道。