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Coinbase Global (COIN) 股票在5个交易日内下跌11.0%。最近的下跌反映出市场对预期交易量下降、对稳定币的监管不确定性，以及财报前分析师展望趋于审慎的新担忧；但像这样的急剧下跌常常引发一个更棘手的问题：这轮疲软是暂时的，还是故事深层裂痕的信号？在判断其跌势韧性之前，让我们看看 Coinbase Global 目前的状况。

规模方面，Coinbase Global 是一家市值约440亿美元、营收约77亿美元的公司，当前交易价格为167.25美元。

基本面：过去12个月的营收同比增长46.2%，营业利润率为28.3%。流动性：负债对股本比为0.17，现金对资产比率为0.43。估值：Coinbase Global 的股价当前的市盈率（P/E）为13.7，P/EBIT 为11.0。自2010年以来经历多次急剧下跌后，过去一年中的中位回报为-2.1%。

这将我们带到投资者担心此次下跌的关键考量：如果市场转向下行，COIN股票的韧性有多强？这正是我们跌势韧性框架的用武之地。假设 COIN 股价再下跌20-30%，至 $117，投资者还能安心持有吗？

事实证明，在多次经济衰退中，该股的表现远弱于 S&P 500 指数，取决于(a) 下跌幅度有多大，(b) 其回升速度有多快。下面，我们将对每一次这样的下跌进行更深入的分析。

COIN 的股价在 2021 年 11 月 9 日的高点 $357.39 处，跌至 2022 年 12 月 28 日的 $32.53，跌幅高达 90.9%，而同期 S&P 500 的峰到谷下跌为 25.4%。然而，该股在 2025 年 6 月 26 日之前已完全回升至危机前的峰值。此后，该股在 2025 年 7 月 20 日一度上升至 $419.78 的高点，目前交易价为 $167.25。