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全球最大的加密货币比特币上周下跌，抹去了因特朗普在 November 2024 总统选举中胜利而引发的涨势。该数字货币周五下跌至 60,033.01 美元，随后回吐部分跌幅，较十月峰值超过 120,000 美元高点下降约一半。但在 4 月特朗普宣布全面的美国关税举措后，全球市场动荡，涨势受到重创。比特币随后与股票及其他市场一同走高，六个月后创下 126,251.31 美元的纪录。

但投资者对监管不确定性日益失去耐心，热情已逐渐冷却。美国国会在 7 月通过了一项法案，规制稳定币——一种以传统资产作担保的加密货币——但更广泛的加密法案 Clarity Act 在参议院停滞不前。“比特币能够持续复苏的关键测试，将取决于 Clarity Act 的通过，”Deutsche Bank 的 Marion Laboure 与 Camilla Siazon 表示。近来贵金属如金和银的下跌——投资者在其迅速上涨后锁定利润——成为比特币暴跌的主要诱因之一。

“这一轮下跌并非在真空中发生，而是在广泛的不信任背景下发生，”Cite Gestion Private Bank 投资策略主管 John Plassard 表示。“科技股与贵金属的波动正在推动全球范围内降低风险的行动。” 迫使性去杠杆效应放大了抛售，当借钱押注比特币上涨的投资者亏损扩大时被迫出售，价格进一步走低。随着投资者对人工智能泡沫担忧再度升级，上周随着投资者抛售科技股，数字资产的跌势加速。

分析师指出，比特币与人工智能相关股票往往同向波动。XTB 交易集团研究总监 Kathleen Brooks 表示：“近几年，流动性在数字资产和先进科技股之间同时流动。”“这意味着两类资产之间存在紧密的金融联系。”因发现 2008 年次贷危机的创业者 Michael Burry 周一再度点燃恐慌，他警告比特币可能陷入“death spiral”。

此次下跌引发了对数字资产托管公司生存能力的质疑——这些公司囤积加密货币，押注价格将继续上涨。BTC Markets 财务主管 Charlie Sherry 表示，这些公司“正坐拥显著的尚未实现亏损。”