CoinFubi

MiCA 已确立自身成为全球首个全面的加密资产规则手册，也是欧洲监管格局的基石，尽管距其推出已满一年，且已有超过100家机构获准成为加密资产服务提供商。然而，该框架仍远非完美。对 MiCA 未来监管的不确定性，再加上不明确的指引和繁琐的要求，存在抑制创新的风险。若 MiCA 想成为全球最具韧性的监管体系之一，决策者必须修正其缺点，纳入行业反馈，并在考虑未来 MiCA 2.0 的监督组织方式时提供清晰的指引。

ESMA 已表示其意图接管对所有 CASPs 的集中式监督，这一举动在欧盟内部引发了截然不同的反应。无论由何监管机构担任监管，监管机构都必须纳入行业反馈，以确保指引具有实际操作性。关于 MiCA 的适用范围也需要更清晰的界定，尤其是在新用例如代币化现实世界资产、质押和收益型产品等出现之时。

MiCA 2.0 应明确 MiCA 与支付及投资服务等更广泛框架之间的界限，包括 PSD 与 MiFID。稳定币将在未来支付基础设施中扮演核心角色，因此 MiCA 必须就其使用与发行提供明确规则。该制度应解决多发行模式、赎回责任和储备标准等问题，以应对欧元计价稳定币增长带来的风险。如果欧洲希望维持其监管领导地位，MiCA 2.0 必须提供在所有成员国适用的清晰、相称的规则，决策者应为持久解决方案留出时间，而非匆促、临时的变更，以避免削弱竞争力。