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比特币自 October peak 的高点下跌近 30%，而 altcoins 的总市值已蒸发约 $150 billion。为寻找新的投机资本落脚点，投资者正转向 on-chain prediction markets。曾经 chasing meme coins 的全球 2030s enthusiasts，如今把赌注押在 real-world events 上，如 elections 和 sports results。

据 Dune Analytics，Polymarket 与 Kalshi 等主要平台的周名义交易量，从 June 的约 $0.5 billion 跃升至本月的约 $60 billion，几乎是原先的 12x。这一资金流动正值市场经历漫长的 bear cycle，投资者被 prediction markets 提供的是/否（Yes/No）结果的清晰性所吸引。过去一年，超过 11 million altcoins 实际上已失去价值，推动投资者转向 prediction outcomes 的决定性确定性。

尽管代币投机降温，但支撑这些市场的 on-chain 基础设施仍然稳健，平台将下注全部通过区块链 处理。监管机构和 incumbents 正在迅速行动：Coinbase 与 Robinhood 已开始整合预测市场功能或收购相关公司以扩大覆盖范围。行业观察人士认为这一转变将带来实质性 upside——Clear Street 的 Owen Lau 预测 Coinbase 在 2026 年通过预测市场大约可以产生 $700 million 的收入，而 Coinbase 的产品团队成员 Max Branzburg 指出，用户希望获得一站式交易体验，并认为预测市场是对现有服务的互补。