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截至美东时间2026年1月18日9:00，比特币在约94,869美元至95,115美元的狭窄区间内徘徊，衍生品交易员保持忙碌，头寸在心理价位10万美元下方进一步集中。期货与期权数据显示未平仓合约规模高企，市场聚焦于一小段关键价格区间。

据Coinglass数据显示，合计期货未平仓合约接近646,850 BTC，约等于614.8亿美元的名义价值。虽然1小时和4小时周期的指标略有走高，24小时统计却下跌近2%，意味着是选择性减仓而非全面去风险。

币安在期货未平仓合约排行榜中以约129,540枚比特币位居第一，占全球总量的略超五分之一，其次是CME，未平仓合约为122,640枚比特币，凸显机构参与度持续高企。OKX、Bybit、Gate 与 MEXC 仍处于前列水平。

交易所间的变化呈现混合格局：币安与OKX的未平仓合约小幅上升，而CME与Bybit则略有回落，表明在价格收窄的情况下存在轮动而非撤离。期权交易活动持续扩张，总未平仓合约接近368.8亿美元。Deribit在集中度和成交周转方面仍处于领先地位。

买权约占未平仓名义价值的57%，超过209,000 枚比特币；卖权约占43%，约157,000 枚比特币，显示长期看涨的倾向。

然而在过去的一天，卖权成交量占比超过55%，表明交易者在即将到期的波动性加剧时进行短期对冲。

最大痛点标记揭示潜在压力可能汇聚的区域。在Deribit，1月下旬的敞口集中在约9万美元至9.3万美元之间，9.5万美元附近有额外引力，这些水平可能在结算时吸引现货。

币安的情景更为强势，最大痛点更接近10万美元，且在9.5万至10.5万美元区间有大量头寸，透露对更大波动的押注。OKX 的情形相对偏低，若干到期日趋向于低于9万美元区间，且在个别执行价的名义价值不断增加，呈现谨慎乐观与强力保护并存。