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美国对加密货币的监管正在推进，立法者正就数字资产设定新的监管门槛。
Lowenstein Crypto Brief 梳理了一系列听证会、法案与执法行动，正在塑造加密市场的未来路径。
摘要强调市场结构提案、资产分类，以及跨资产监管协作在2026年趋同。
上周晚些时候，参议院银行委员会推迟了对全面数字资产市场结构立法的审议，显示与业界及立法者之间的谈判仍在继续。

参议员蒂姆·斯科特将这一暂停描述为领导者仍坐在谈判桌前的信号，尽管 Coinbase 对最新版草案公开表达担忧。
参议院农业委员会也推迟了关于加密市场结构立法的行动，以争取更广泛的法案支持。
1月12日，银行委员会发布经修订的《数字资产市场清晰度法案》，引入两部分框架，将数字资产分为辅助资产或网络代币，并指示SEC和CFTC就证券、衍生品和数字商品之间的资本高效保证金交易进行协调。
修正案还明确，稳定币发行人不被视为在第三方提供奖励时支付利息，并将代币化证券在监管层面的处理定性为其所代表的基础证券。

它还要求与去中心化金融实体互动的中介机构实施可审查的风险管理计划。
与此同时，参议员辛西娅·卢米斯与罗恩·怀登提出《区块链监管确定法》（Blockchain Regulatory Certainty Act），以澄清区块链开发者和服务提供商只有在控制或处理用户资金时才会被归类为资金转移者。
发起人表示，该法将消除可能扼杀创新的监管不确定性，这一担忧在过去对 Tornado Cash 的定罪中也被强调。
BRCA 将明确，编写软件和维护网络本身并不触发资金转移的要求。