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代币化资产将走出试点阶段，成为资本市场与投资基金分发策略。2026年，各主要美国金融监管机构均已形成支持创新的领导力。监管机构的放行下，分布式账本技术的潜在收益将最终在大规模层面得到测试。

对数字资产投资的暴露机会将持续扩张，配置问题将比简单的是与否更为微妙。2025年的监管变革使投资产品更易上市，包括对加密资产直接敞口的交易所交易产品以及数字商品衍生品合约。尽管数字资产金库公司这一趋势有所放缓，但随着该技术被纳入主流应用，对数字资产在公开市场的敞口将继续悄然增加。

现实世界资产（RWAs）的代币化将成为处理非流动性资产的可行分发工具，而不会中断传统金融体系。代币化的RWAs越来越停留在熟悉的法律和金融结构——特殊目的实体、信贷设施、资产证券化和基金载体——而不是替代它们。产生稳定收益但二级市场碎片化或流动性不足的资产非常适合代币化。

机构将有选择地将代币化RWAs纳入，以提升抵押品的流动性、分割参与和结算效率，而不是绕过现有门槛。例如，在消费品领域，代币可用于商品认证、管理保修、以及推动忠诚度计划与二次销售计划。在房地产领域，代币可用于管理进入权、租赁、产权记录与楼宇服务。在医疗保健领域，代币可支持身份验证、同意管理、资质认证以及安全的数据访问。在体育与娱乐领域，代币可用于票务、粉丝访问、数字收藏品以及授权许可。这些应用共同提升了组织与终端用户之间更高效、透明、可编程的关系。

商业法的清晰度将加速数字资产作为抵押品的使用。随着《统一商法典》（UCC）修订在美国大多数州生效，包括纽约州最近通过的第12条，规范可控电子记录，数字资产越来越被视为依据既有商法原则可使用的抵押品。这些变革为数字资产抵押品的担保权益（包括保证金）的设立、完善与执行提供更清晰的规则，降低了对放贷人、中介机构和市场参与者的法律不确定性。

机构将意识到传统商业、企业和筹资模式正面临严重威胁，变革速度将继续加快。正在进行的范式转变正影响着从金融与数据隐私到运营基础设施，再到公司住所选择等各个方面。随着假设被质疑，所有领域的决策正在被重新审视。率先行动的机构已在推进，仍处于观望的机构将需要迎头赶上。

并购活动将继续呈现上行趋势，行业领军企业与传统玩家持续整合。自2025年以来的显著市场整合有望持续到2026年。随着采用加速，寻求在区块链技术中成长或扩张的公司将越来越倾向于通过收购而非自建。成熟技术、成熟团队与现有分发渠道将获得溢价，因为网络效应使规模与速度成为决定性因素，尤其是在公司寻求提供横向与纵向整合的产品与服务时。

尽管金融应用场景最受关注，作为权利、访问和验证的运营工具使用的代币化资产将显著改变企业与用户的互动方式。企业与监管者日益认识到，许多代币并非金融工具，从而推动区块链在非金融、运营用途场景中的更广泛应用。例如，在消费品领域，代币可用于商品认证、管理保修，以及推动忠诚度计划与转售计划。在房地产领域，它们可以管理进入权、租赁、产权记录与楼宇服务。在医疗保健领域，代币可支持身份验证、同意管理、资质认证以及安全的数据访问。在体育与娱乐领域，代币可用于票务、粉丝访问、数字收藏品以及授权许可。这些应用共同实现组织与终端用户之间更高效、透明、可编程的关系。

区块链技术最重要的应用将主要在幕后进行，对用户体验几乎不产生变化。最终用户并不一定需要新产品；他们希望现有产品更好地工作。公司正越来越把区块链视为基础设施，而非面向消费者的产品——尤其在证券市场结构与支付应用方面。银行、支付网络和金融科技平台将越来越多地通过公共区块链来路由清算与资金流动，因为对代币化证券与稳定币的接受度持续增长。

随着关键司法辖区监管规则渐趋明晰，公司在跨境活动的导航上必须更加具备策略性。加密市场一直具有全球性，监管框架正在趋于赶上——但往往不均衡。监管取向、标准和执法的差异将与规则本身一样重要。企业需要超越单一司法辖区合规，在全球运营和扩张时，仔细评估跨境法律风险。

纠纷在所难免，但来源将更加多元。尽管联邦监管机构对创新持更宽容的态度，下一轮可能确立先例的加密诉讼将由私营部门推动。州监管机构将继续积极主张对数字资产产品的管辖权。