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迄今为止，区块链上的现金量与价格走势之间存在着密切的相关性。未来五年，3.1万亿美元到6万亿美元可能在链上移动，其中很大一部分可能汇聚到以太坊。推动以太坊达到“月球”上涨的因素有若干。

例如，2025 年，像 SharpLink Gaming 这样的以太坊财政机构开始积极囤积第二大加密货币的储备。随着 Genius Act 的通过，稳定币需求激增。以太坊继续吸引最多的开发者，据 Electric Capital 的统计。然而，这些叙述都未能帮助以太坊维持本年度的涨幅。

因此，与其夸大这些叙述，以下是一些数字，显示以太坊如何在 2030 年底实现足够的总锁定价值（TVL）—— 即区块链上的资金量，达到 25,000 美元的情形。TVL 并非决定一切的唯一指标，但它为我们提供了一种预测以太坊可能的增长路径。以太坊是首个引入智能合约的加密货币，它们是去中心化金融行业的核心。

以太坊的先发优势与可靠性声誉使其在 TVL 方面仍具主导地位。TVL 与价格之间也存在强相关性。自 2020 年底，当时币价为 738 美元、TVL 约 150 亿美元以来，以太坊已增长超过 300%。如今其 TVL 近 680 亿美元，据 DeFi Llama 的数据，涨幅超过 350%。

如果我们假设这种相关性将继续，以太坊的 TVL 需要增加 850% 才能将价格推至 25,000 美元。这将折射出约 6500 亿美元的 TVL。要让以太坊的 TVL 达到 6500 亿美元，需要哪些条件？若要让 TVL 显著增长，更多的资金需要在链上流动，以太坊也必须继续成为首选的区块链。

随着传统金融机构尋求将区块链技术整合，稳定币与真实世界资产代币化提供了相当大的优势。真实世界资产代币化是一种在区块链上记录各类资产所有权的方式。它使交易更容易，更高效，也在比今天更大规模的实现分割所有权。

稳定币是一种代币化形式，因为它们是现有货币的区块链版本。6500 亿美元的 TVL 将使以太坊与主要金融机构并列。例如，Capital One 的综合资产约为 6520 亿美元，据美联储最新数据。作为对比，JPMorgan Chase 的资产总额为 3.8 万亿美元。

德意志银行最近的一份报告预测，代币化资产将在未来几十年成为默认基础设施。它估计，当前约 330 亿美元的代币化真实世界资产市场，在 2030 年前后将增长到 1.5 万亿至 2 万亿美元之间。这意味着近 4,500% 的增长。花旗银行对稳定币有类似预测。它认为稳定币市场可能从今天的 2800 亿美元增长到 1.6 万亿至 4 万亿美元之间，到 2030 年。这意味着超过 1,300% 的潜在增长。两者合计，潜在的代币化市场在 3.1 万亿美元至 6 万亿美元之间。 rwa.xyz 的数据表明，两大板块合计的价值中，超过 75% 基于以太坊。

即使以太坊失去市场份额，且这两大市场的表现不如预期，仍有一条相当明确的路径，将 TVL 提到 6500 亿美元及以上。无论潜力多么强，数字货币都是高风险投资，应该仅占你投资组合的一小部分。其区块链可能会遇到技术困难，或被其他智能合约加密货币超越。银行和经纪商可能构建自己的区块链。这是一个令人兴奋的领域，但仍有大量未知之处。

以上数据为以太坊的 TVL 增长并支撑 25,000 美元价格上涨提供了一个可信路径。然而，代币化一直是加密爱好者多年来谈论的议题，至今尚未真正成型。未来几年可能会有所不同，特别是如果监管机构设定明确框架的话。如果确实如此，以太坊将处于有利地位，具备实现跃升的条件。