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当人们还在谈论‘加密货币’最终走向主流之时，稳定币已经出现并占据一席之地。稳定币提供的流动性对整个数字资产市场的运作多年来至关重要，构成法币与比特币等纯数字资产之间的关键桥梁。如今，随着将稳定币在行业内（以及超越领域）所扮演角色的关键立法正式通过，以及全球经济的日益动荡使它们对更多人更具吸引力，2025年的历史似乎将成为稳定币真正奠定接管地位的起点。首先，稳定币对数字资产行业意义何在？

稳定币的总市值现已超过3,000亿美元，占整个数字资产市场3万亿美元的显著份额。市场上的第三大币种是稳定币：Tether（USDT），市值1830亿美元，仅次于BTC和Ethereum（ETH）。更重要的是，稳定币在使用量方面处于主导地位。在撰写本文时，USDT在过去24小时的交易量约为755亿美元。

这比其次的交易量最高的币（BTC）高出超过300亿美元。ETH排在第三位，第四位是另一种稳定币USDC，在同一时期的交易额为189亿美元。USDC远远领先第五名Solana，Solana在此期间仅为32亿美元。稳定币获得如此高的使用率并非完全意外。

广义上讲，它们是以某种方式与另一资产的价值挂钩的数字资产，例如法币。这使用户可以享受真正数字资产的快速结算、易用性、可管理性等优势，而无需暴露于BTC等的波动性。这类资产在跨境汇款领域尤具吸引力，例如拉丁美洲，那里有大量移动劳动力和在全球各地的侨民，且需要成本效益高的方式将工资汇回家人；但其应用场景极为丰富。你可能会把稳定币使用量暴涨归因于GENIUS法案——美国在稳定币领域的里程碑式监管框架，该法案于2025年7月生效。

确实，该法案可能是全年最重要的稳定币相关发展。它在很大程度上澄清了稳定币在美国金融体系中的角色，为发行方提供监管路径（实际上有两条），发行方可根据规模在州级或联邦框架下寻求批准。它规定稳定币必须以1:1的高质量、具备足够流动性的资产作担保，尽管对于被视为可接受资产的具体范围更具宽容性。它同时要求储备金与发行方其他资产分离，并且必须可赎回。

法案通过对仍然不愿在其业务和资产负债表中集成稳定币的机构和企业而言，等于获得了一道绿色信号：美国政府的积极认可自然会在很大程度上打破这种顾虑。“稳定币似乎在此发声，”该机构美国短久期策略组主管Teresa Ho写道。不过值得注意的是，在GENIUS于7月生效之前，稳定币几乎占据了同样份额的比重。尽管GENIUS早就被提上议程（以及其他竞争性稳定币法案提案），但显然，在通过这一框架时，美国正努力应对已成为数字资产市场乃至更广泛领域中的巨大而关键部分这一事实。