新的一年有望成为加密市场从短期价格波动转向金融基础设施的一年。基于以太坊的 DeFi 生态系统吸收现实世界资产代币化，将模糊与金融的边界，稳定币将在企业间支付中被积极采用，加速向基础设施投资的转变。依赖个人投资者投机需求的以太坊 DeFi 基础设施，预计在明年随着对 RWA 的适配，将演变为机构级金融基础设施。
DeFi 是一个开放的金融网络，在以太坊区块链和智能合约（基于条件的自动协议）上实现交易、借贷、衍生品等金融功能，无需银行或经纪等中介机构。其核心是将政府债券、房地产、应收账款等现实资产作为区块链抵押物或用于提供流动性。这被认为将证明它作为替代基础设施的价值，可以解决传统金融体系的高费用和慢速结算速度。已经在与美国 SEC 合作将 Ethereum 视为核心资产，并已开始调整与代币化证券相关的监管。
Nasdaq 正在追求在其结算系统中进行区块链整合，JPMorgan 正在推进机构数字资产产品，这为这一发展背书。Hana Securities 的 Park Seong-je 研究员还表示，“MasterCard 已经建立了基于区块链的结算系统”，并将来扩展到面向消费者的基于区块链的支付。在这个过程中，稳定币将作为企业间交易的核心结算工具。类似 Ripple 发行的法定币支持的稳定币 RLUSD，这类以资产支持的稳定币将与支付基础设施公司协同，以最大化跨境汇款和结算效率。
这一核心基础设施有望在长期、复杂的 B2B 结算领域实现成本节省的最大化。国内市场也在加速建立与监管变化相一致的机构基础。Dunamu 与 Naver 是代表性例子。
Park 指出，“Naver 计划将 Dunamu 的区块链与 Naver Pay 的支付网络连接起来，打造稳定币相关基础设施”，并且“随着国内立法尚待通过，主要公司有望抢先占据市场”。然而，国内市场被评价为独特，因为利率较低、短期国债市场有限、并且具备先进的支付基础设施。Tos Insight 的研究员 Kim Hyun-man 表示，“需要有针对性地制定策略以利用国内支付市场的空白与低效”；并指出，“从长远来看，努力应吸引外国机构以扩大以韩元为支撑的稳定币的国际使用。”
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