Coinbase Global (COIN) 在过去一个月持续下滑，股价约下跌6%，在过去3个月大约下跌22%，尽管营收仍在温和增长。回顾来看，最近30天的股价回撤正好符合 Coinbase Global 将进入一个更波动的年度，其股价回报在过去三年的累计仍然异常强劲。这表明势头正在降温，而长期的加密货币故事仍然完好。
如果 Coinbase 让你开始思考增长和波动性接下来可能出现在市场的哪里，值得把高增长科技和人工智能股票作为寻找重大主题性赢家的另一个猎场。股价从近期高点大幅下挫，但仍远低于分析师的目标价，真正的问题是 Coinbase 是否悄然进入被低估区，还是市场已经在计入其下一轮增长。 Coinbase Global 以 $239.73 收盘，理论公允价值接近 $383，因此估值高度取决于其链上生态系统的扩张能力。
公司的在建立可信赖、合规基础设施方面的领导力带来了与大型金融机构的合作（例如 BlackRock、PNC、JPMorgan、Stripe、Shopify）。这使 Coinbase 成为进入数字资产领域的机构的首选入口，未来有望推动机构交易量和托管收入提升。然而，顽固低迷的交易量以及来自 ETF 和去中心化交易所的费用压力日益加剧，可能迅速削弱乐观的盈利和估值叙事。
我们的贴现现金流（DCF）模型描绘出一个更冷静的画面，显示 Coinbase 的交易价格高于估计的公允价值 $125.6。这意味着在现金流假设下，股价实际上可能被高估，尽管叙述中它被视为被低估。Simply Wall St 每天对全球所有股票进行贴现现金流（DCF）分析。
我们将完整的计算展示出来。如果你保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。结果：公允价值 $383.46（被低估）
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