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美联储宽松政策已吸引一个明确的机构买家进入黄金市场——以全球最大的稳定币发行方Tether的形式出现。季度披露显示，Tether在第三季度买入约26吨黄金，约为中国央行披露量的五倍。现货黄金价格在十月达到创纪录的4,381美元，此前自三月以来从未突破过3,000美元，需求来自央行和投资者，新参与者包括稳定币发行商和企业财务官。

美银美林策略师迈克尔·威德默表示，对后续涨幅或投资组合多元化的预期正在推动买盘，推动力来自美国财政赤字、缩窄美国经常账户赤字的努力以及弱美元政策。分析师表示，此举标志着黄金需求的更广泛转变，因为机构买家正拓展至传统央行之外，可能在赤字与货币波动的环境中维持价格支撑。