市场的恐惧与不确定性情绪未能放过 L1 的链上动态，Solana SOL 也不例外。技术上讲，SOL 本季度在市值较高的资产中表现最差，下跌 37%。事实上，这是自 2022 年 Q2 以来 SOL 的最大单季度回撤，令错失恐惧感继续处于观望状态。
净实现损失正在上升，STH NUPL（>155 天）深陷亏损区，呈现教科书式的弃牌现象，因为 SOL 已从其 250 美元峰值下跌 50%。链上指标显示 Solana 的 LTH NUPL 回落至触发 SOL 30% 跌幅的四月水平。也就是说，在当今的避险市场，这种回撤可能只是一次典型的洗盘，清洗出弱手。看跌的市场结构开始渗透到网络基本面。
如果这一趋势得以维持，SOL 可能将面临史上最大的威胁，既测试其支撑位，也考验其生态系统的韧性。SOL 一直在加倍推进走向主流，以维持信心。ETF 上线、Firedancer 升级上线、链上更多代币化资产的机构采用增长，以及多链野心不断推进，JPMorgan 对 SOL 的看好并不意外。但市场并未以同样的节奏共振。
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