截至目前，比特币是加密领域的货币重量级资产，同时也是在传统金融体系广泛被接受的主要金融资产。它在整个加密市场价值中所占比重超过一半，市值约为$1.8 trillion。其代币经济学极其简单，供应上限为21 million coins，新发行通过减半机制大致每四年减半一次。大约95%的固定上限已经被挖出，因此新供应现在仅以 January（这真的很慢）的速度缓慢进入市场。
自January 2024现货比特币ETFs开始交易以来，对该币的潜在需求来源已显著增加。被长期视为加密货币成熟的一个重要标志的ETFs的批准，已经让买入和持有比特币几乎向所有投资者开放。但在评估其上涨潜力的语境下，同样值得指出的是，未来并不一定存在另一个同样重要的催化剂。因此，从这个角度来看，对于如此之大的资产，“上涨潜力”到底意味着什么？
从这里实现10X上涨将意味着比特币的市值将超过全球大多数财富类别，接近黄金的市值。那并非不可能，如果投资者继续相信比特币是一个如此可靠的价值储存，能够成为“数字黄金”。但就记录来说，在过去12个月持续的通胀波动中，金价上涨了53%，而比特币的价格基本持平，因此这里的叙述与价格走势并不真正匹配。尽管如此，如果你假设机构采用继续增长且现货ETFs继续吸纳币，十年后比特币是3X–5X higher的世界完全是可信的，实际上相当可能。
Cardano与Bitcoin截然不同，它是一个智能合约区块链。它也是一个规模要小得多的资产，市值为$17 billion。在如此规模下，等量级的资金流入对比特币价格几乎没有影响，但却可能让Cardano的价格大幅上涨。这就是“Cardano有更多上涨潜力”论点的本质：它明显远不如Bitcoin那样成熟，一旦这种格局发生改变，潜在的巨大收益也就有可能出现。
促成这种变化的正是Cardano最近整合的x402互联网支付标准。x402协议为网站向用户收取支付并返回相应的页面或数据提供了一种途径。开发者现在将这一标准接入链上，它也可能被用于AI代理之间的支付。如果这一愿景成真，Cardano could become one of the settlement layers for autonomous software，在那里每次模型查询或内容请求都附带一笔小额支付。
理论上，这样的叙事足以支撑相对于今天估值的多倍上涨。实际执行方面，使Cardano持有者受益的x402协议落地相当复杂。大多数站点不愿意改变其商业模式，至少目前它们可能也不清楚x402的潜在机会。该协议本身就支持以多种不同类型的稳定币和加密代币进行支付，不仅仅是Cardano，因此无论最终存在哪些机会，竞争都将非常充分。
尽管如此，在这场与Bitcoin的对决中，现买入Cardano的人显然拥有更大的上涨潜力。即便如此，相对于Bitcoin持续向上并逐步提升价格的机会，实际实现这一上涨潜力的概率仍然偏低。
比特币是加密领域的货币重量级资产，也是传统市场广泛接受的主要金融资产。它已占据总加密市场价值的一半以上，市值约为$1.8 trillion。其供应上限为21 million coins，发行通过减半机制大致每四年减半一次。大约95%的固定供应已被挖出，新的币供应进入市场的速度因此变得缓慢。
自January 2024现货比特币ETFs开始交易以来，需求催化剂已扩张，扩大了对各类投资者的准入。尽管这一发展标志着加密行业的成熟，但上涨潜力仍存不确定性：实现10X的涨幅将使比特币的市值达到全球巨大财富的规模，甚至接近黄金。如果机构采用持续，且ETFs继续吸纳币，十年后价格再提升3X–5X是可以想象的。
Cardano呈现出另一种风险回报格局。作为一个规模较小的智能合约平台，其上涨潜力可能相当可观，但高度依赖采用。最近整合的x402互联网支付标准可能开启新的链上支付，并充当自动化软件的结算层，尽管实际部署取决于广泛的商业模式转变。与Bitcoin相比，Cardano提供理论上的上涨潜力，但执行风险更高；Bitcoin仍然是更安全的长期选择。
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