Tether 再铸造 10 亿 USDT，使自 10 月 10-11 日崩盘以来铸造的稳定币总量超过 200 亿美元，与 Circle 的 USDC 发行并列。据 Coinspeaker 从 Whale Alert 获取的数据，12 月 2 日，也就是本稿撰写时约一小时前，Tether 再铸造 10 亿 USDT，并将其转入 Tron 网络的一个未知钱包。Lookonchain 也对该铸币事件进行了报道，强调自 10 月 10-11 日前所未有的 190 亿美元清算事件以来，Tether 与 Circle 的累计铸币达到 200 亿美元，BitMine 的主席将此次清算形容为对加密货币的量化紧缩效应，驱动流动性外流。尽管如此，迄今铸出的 200 亿美元 USDT 与 USDC 在流动性方面呈现出对加密市场的另一番视角。
这是因为稳定币，尤其是 Tether 与 Circle 发行的美元锚定稳定币，是最常用的进出场渠道——也是重要的流动性与资金流向指标。经验上看，稳定币的市场资本总额在下降意味着资金正从加密市场撤出，投资者将资金以传统美元兑现，用于非加密应用。另一方面，该资产类别的市场资本上升表明投资者正在存入美元以购买 USDT 与 USDC，从而在加密货币市场配置资本。理论上，Tether 与 Circle 只能铸造以真实存入的美元作担保的 USDT 与 USDC。
因此，在 10 月 10-11 日清算事件后，这些公司铸造 200 亿美元，表明流动性不仅仍留在加密生态系统中，而且在当前价格水平还有额外的流动性进入加密通道。9 月 4 日也观察到类似的动态，Tether 在市场回撤阶段铸出 20 亿 USDT。这是九个月来最大的一次铸币，此前在 2024 年 12 月曾铸出价值 20 亿美元的 USDT。上述铸币事件也都先于价格反弹。
例如，2024 年 12 月 6 日的铸币，预示着比特币在接下来的 10 天内上涨 8% 的行情。随后，2025 年 9 月 4 日，报道显示铸出 20 亿 USDT，推动比特币在未来 30 天内上涨 12%，达到 BTC 当前的历史新高——从 110,500 美元升至 124,500 美元。若历史重演，BTC 可能从当前水平 85,000–90,000 美元区间出现类似的反弹，或有望形成局部底部。Coinspeaker 报道的其他市场动向也显示，加密鲸鱼更偏向多头而非空头，正在积累筹码，等待可能的下一轮上涨。
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