在2023年5月，澳大利亚经济学家 Paul Sheard 出版了著作 The Power of Money，解释政府和银行如何创造货币。自那时起，加密货币领域已发生变化，现在需要澄清的是鲜为人知的国际货币政治。公众的关注点仍然集中在比特币及其加密货币模仿者等工具上，这些工具的巨幅价格波动吸引了头条新闻。然而，如 Sheard 在最近于东京的日本外籍记者俱乐部（Foreign Correspondents’ Club of Japan）举行的活动中所指出的，这些并非货币，而是“风险资产”。
关注应放在美国、中国、日本和欧洲的进展上，在这些地区，货币主导权的竞争正通过稳定币的发行而加速——稳定币是由私营部门发行的加密货币，其价值与另一资产（通常是法定货币）挂钩——以及中央银行数字货币（CBDCs）。稳定币在亚太地区的试点计划正在扩展。对 CBDCs 的兴趣也在增长，该地区正成为数字支付创新的中心，IMF 货币与资本市场部主任托比亚斯·阿德里安在上周于东京举行的研讨会上表示。加密货币的政治议题颇具吸引力。
比特币及其他这类工具诞生时，创新者希望绕过现有的主权货币体系，因为他们不信任政府和中央银行。通过使用区块链技术来实现快速而低成本的金融交易，而非银行间交易，人们相信可以克服这些障碍。结果，比特币及类似数字资产的持有者发现它们的价值波动极为剧烈，尽管发行受限似乎承诺稳定。与美元及其他主权证券相关的抵押品挂钩的稳定币似乎提供了答案，尽管它们将货币政策的控制权从官方权威转移给企业和金融实体。
私营稳定币和央行数字货币正在重塑全球货币格局。在美国、中国、日本和欧洲，政策制定者与市场正在就哪些数字工具能够锚定价值、影响政策展开竞争。亚太地区稳定币试点的扩大以及对 CBDC 日益增长的兴趣，预示着货币创造与管理方式的更广泛转变。
尽管比特币及其他加密资产因波动性而成为头条新闻，焦点正在转向与美元及其他资产挂钩的稳定币可能如何改变货币主权。IMF 指出，亚太地区已成为数字支付创新的中心，CBDCs 正从概念走向实践。在这一演变格局中，关于监管、稳定性和准入的政策辩论成为加密叙事的核心。
最终，区块链带来更快、更便宜交易的承诺，被波动性与控制的现实所折中。稳定币提供潜在的稳定锚，但它们也将货币政策的影响力从官方权威转移到私营与金融实体。其结果是一种货币地缘政治，在科技、政策和经济学交叉中，塑造着全球货币的运行方式。
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