CoinFubi

Coinbase 面临短期波动，随着比特币回调，但在股价急剧下跌后，其估值现已更趋平衡。撰写时，比特币较峰值超过 $125k 下降约 30%。Coinbase 通过稳定币和订阅来扩展经常性收入，同时维持约 45% 的调整后 EBITDA 利润率。

交易收入仍然波动，依赖山寨币和零售活动，竞争和利率风险仍然存在。我将 COIN 评级上调至中性，认为当前价格处有支撑；若股价跌破 $200，将存在上行潜力，反映出更具吸引力的估值。比特币下跌使 Coinbase 股价在短期内波动，但估值改善和经常性收入增长带来潜在机会。