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加密货币存在于超出央行或传统支付系统控制范围的计算机网络中。它们是可以在用户之间在线直接交换的数字代币，其价值会根据需求日复一日地大幅波动。加密货币由区块链技术支撑，区块链是一张分布在多台计算机上的网络，记录交易。每笔交易被归入一个区块，并被加入到链中，形成永久账本。

以比特币为例，其发行量是预先设定且上限的。比特币及其他加密货币在 November 迅速暴跌，其跌幅远超股票或商品。这是一轮暴跌，迫使囤币公司抛售持有的资产以支撑自身股价。自在 October 创下历史新高以来，比特币的价格已大幅下跌。

在当前的下跌中，总计超过 $1 trillion 的市值已从合计 $3.2 trillion 的加密市场中蒸发。分析师警告，我们正处于加密熊市的初期阶段，可能还会出现进一步的抛售，幅度或接近 20%。加密货币的倡导者也处在美国权力核心，他们不一定把美元作为全球储备货币的首选。所谓稳定币的发展可能有助于支付系统。

加密市场进入更广泛的下行周期，Bitcoin、Ethereum 等主要资产承压，AI 驱动的波动性正在扰动科技与加密市场。此次暴跌已从合计 $3.2 trillion 的加密市场中抹去超过 $1 trillion，标志着熊市的早期阶段。分析师警告，随着市场动能依旧疲软、风险偏好收缩，可能还会出现另一轮抛售，幅度或接近 20%。为应对这一轮暴跌，若干专注于加密业务的公司已出售持有资产以稳固资产负债表，这凸显了在更广泛市场波动中对加密估值的压力。

在不断演变的格局中，围绕稳定币的讨论日益增多，一些专家认为稳定币可能在短期波动中帮助支付系统。随着投资者重新评估科技与金融领域的风险与增长叙事，加密产业的命运可能将取决于宏观线索以及对 AI 驱动热情的持续韧性。