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一份最新的 CoinGecko 报告显示，大约 90% 的新兴山寨币在上市于主要中心化交易所后的一年内价格跌破其初始发行价。这一数据对在最大的交易平台追逐新上市的散户投资者而言，呈现出相当严峻的图景。

报告指出，在被列在 12 家最大的中心化交易所后，只有大约 32% 的新兴山寨币会立刻实现上涨。这意味着近三分之二的代币在交易的第一天就开始下跌。

Upbit 的表现最好，上市后 30 天仍有 67% 的代币处于盈利状态。然而，CoinGecko 指出该交易所推出新项目的频率低于其他平台。对于 Binance，这一比例约为 50%，而对 Kraken 与 Gate 则要差得多——只有 14%。但即使有这样的增长，也很快消退。

从第 30 天到第 59 天的时期，平均只有 25% 的代币仍处于盈利状态。在更长的时间框架内，这一数字在所有交易所几乎呈线性下降。唯一的例外是 Coinbase。其代币在上市后大约半年的时间里有时会出现第二波上涨。

关于 Upbit 的情况尤为耐人寻味。尽管前 30 天取得了最佳结果，但其所有新兴山寨币在第 300–329 天区间仍低于上市价格。67% 下降至 0% 的情况表明，这种增长更多是由炒作和有限供应驱动，而非真实需求。一年后，大多数主要交易所的代币中，仍有不到 10% 高于初始价格。这一模式在各个项目之间重复出现。

对新上市的炒作很少转化为长期价值。一些代币确实实现快速增长，但能够持续保持上涨的只是少数。这一结果并非巧合，而是市场的既定模式。在发行初期，由于炒作、市场营销和有限供应，大多数新代币会经历一个迅速的流动性涌入。