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Strategy Inc. (MSTR) 于四月初扩大其比特币持有量，购买了 4,871 BTC，金额约为 $329.9 百万美元，尽管未实现损失仍然显著。公司周一披露，该等买入发生在 4 月 1 日至 4 月 5 日之间，平均每比特币价格为 $67,718。此次增持使 Strategy 的总持有量增至 766,970 BTC，购入总额约为 $58.02 十亿美元，平均成本为每枚币 $75,644。

为筹集资金，MSTR 动用了其在市场（ATM）股权融资计划。公司在三月下旬通过出售其可变利率的 Series A 永久优先股 Stretch（STRC）筹集约 $227.3 百万美元，随后在四月初再筹集 $102.6 百万美元。同一时期又通过出售 A 类普通股实现 $72 百万美元的收入。

STRC 是 Strategy 发行的一种可变利率 Series A 永久优先股，设计为交易价格接近面值 100 美元，同时支付高额且可调的月度股息。实际上，STRC 使 Strategy 能够从固定收益市场筹集资金，并将其注入以获取更多比特币。这一融资活动凸显 Strategy 对资本市场持续依赖，以支持其比特币收购计划，这在近年已成为公司身份的主导特征。

截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度，Strategy 对其数字资产持有的未实现损失为 $14.46 十亿美元。该损失部分被 $2.42 十亿美元的递延所得税收益所抵消。公司对其比特币投资组合记账价值为 $51.65 十亿美元，显示公允价值仍低于成本。管理层指出，可能需要对其软件业务相关的递延税资产进行额外的估值减值准备，凸显比特币价格波动对其资产负债表的广泛影响。

尽管出现损失，Strategy 仍维持其积极增持策略，继续将比特币定位为其主要国库储备资产。该公司这一做法既得到强力支持，也受到批评，投资者在权衡比特币敞口的潜在上行空间与杠杆及市场波动相关的风险之间。上周，该公司宣布没有进行比特币购买。

披露后，MSTR 股价在盘前交易中上涨 3.9%。上周，Bernstein 分析师表示比特币很可能已见底，并重申年末 $150,000 的价格目标，理由是 ETF 资金流入强劲及日益增长的企业需求。该机构强调 Strategy 的庞大持股，约占总供应量的 3.6%，是机构信心的关键信号，随着 2026 年筹集资金的持续投入，买入将继续。Strategy 也通过与华尔街主要合作伙伴扩大筹资能力，使额外的股票和优先股发行的规模达到数十亿美元级别。