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据Grayscale研究团队称，伊朗战争在三月份几乎压倒了所有市场动态。在冲突升级之前，全球增长似乎趋于稳定，央行倾向降息。油价的急剧上涨打乱了这一前景，推高了通胀担忧并提高了利率预期，从而压制风险资产，使投资者观望。

自中东冲突爆发以来，加密市场波动加剧，但总体维持在区间内，受油价及风险情绪变化驱动的头条新闻性波动较大。比特币在首次升级时曾一度跌至约6万美元中段，随后回升至约7万美元下段，随着冲突拖延和宏观条件趋紧再度回落。最近，局势再度升级使比特币较三月高位下跌约10%，以太坊及其他代币亦走低，投资者撤出风险资产。

尽管动荡，比特币表现相对稳健，自战争爆发以来几乎持平，在某些时段甚至跑赢股市，凸显其对宏观冲击的敏感性及相对韧性。如果冲突缓和、能源价格回落，市场可能会迅速重新定价，走向更有利的宏观环境。若不然，持续高位的油价可能继续压制增长，推迟更广泛的复苏。

报告补充说，像当前这种高度不确定的时期，历来为寻求下一阶段增长的长期投资者提供了有吸引力的机会；同时，资产类别的长期驱动因素——包括稳定币和代币化资产的日益采用——仍然完好无损。