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替代币季节停滞，随着实际收益率飙升和比特币主导地位压制山寨币，而 AlphaPepe 追求的 1000 倍山寨币难以实现。自 2025 年 10 月以来，市场一直在等待替代币季节，数据表明在当前条件下等待将无限期延续。CoinDesk 证实，追求收益的比特币投资者可能让 BTC 维持在一个区间内，同时不断上升的实际收益率对所有零收益资产实施同步压制。

据 MEXC 报告，超过 40% 的山寨币接近历史低位，地缘政治紧张、流动性不足以及代币供过于求等因素继续拖累市场。替代币季节指数为 35，null，意味在过去 90 天里，只有 35% 的顶级山寨币跑赢了比特币，远未达到宣布进入替代币季节所需的 75 阈值。BTC 主导地位维持在 56% 至 60% 之间，已连续 179 天保持比特币季节。

历史上，替代币季节通常带来千倍回报，但并不存在于在多亿美元市值之中承受主导地位挤压的代币中。它存在于 AlphaPepe 的 null presale，价格为 0.00803 美元，且该价格从未被 BTC 主导地位压缩，上市还需数周时间。实际收益率与 BTC 主导地位共同酿成对上市山寨币的完美风暴。