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Solana Company（NASDAQ: HSDT）是一家与 Pantera 和 Summer Capital 合作创建的上市数字资产金库。公司专注于通过利用资本市场机会与链上活动来实现每股 SOL 的最大化，向公众市场投资者提供对 Solana 的长期增长的最佳敞口。第四季度收入为 $5.2 million，主要由 $5.1 million 的质押奖励驱动。第四季度收入成本为 $0.2 million，与上年同期持平。

2025 年第四季度的销售、一般与管理费用为 $13.0 million，较上年同期的 $2.2 million 有所增加，主要由于非现金薪酬成本、薪资与工资、数字资产管理及托管费，以及随公司 DAT 策略的增加而产生的法律及专业费用。研发费用为 $0.9 million，与上年同期持平。2025 年第四季度的总运营费用为 $206.1 million，较上年同期的 $3.1 million 有大幅增加。运营费用还包括用于数字资产及数字资产应收款项的未实现损失的非现金费用 178.3 million、数字资产的已实现损失 12.1 million，以及数字资产基金投资的未实现损失 2.1 million，原因是 SOL 价值下跌。

本季度经营亏损为 $201.1 million，较上年同期的 $3.1 million 亏损有所扩大。2025 年第四季度的非经营性收入为 $526.6 million，主要受益于衍生负债公允价值变动带来 $526.3 million 的收益；相比之下，前一年度同期的非经营性损失为 $0.8 million，主要由外汇损失构成。2025 年第四季度的报告净利润为 $325.6 million，或每股基本与摊薄收益 $4.25；相比之下，前一年同期的净亏损为 $3.9 million，或每股基本及摊薄亏损 $793.01。2025 年全年收入为 $6.0 million，全年非经营性收入为 $203.0 million，导致全年净亏损为 $40.9 million。

全年收入成本为 $0.5 million，较上年同期的 $0.6 million。毛利为 $5.5 million，相较于上年同期的毛亏损 $0.1 million。全年经营费用也包含上述相同的非现金数字资产费用，使全年经营费用达到 $249.4 million，相比上年 $13.8 million。经营亏损为 $243.8 million，较上年同期的 $13.9 million 亏损。

截至 2025 年 12 月 31 日，现金为 $7.3 million，按公允价值计量的数字资产为 $293.7 million，总计 $301.0 million。同日，发行在外的普通股总数为 43.7 million 股，另有 40.4 million 股属于实值认股权证，总计 84.1 million 股。到 2026 年 3 月 27 日，已发行在外的普通股总数为 55.0 million 股，扣除年内在库回购的股份，以及 27.6 million 股实值认股权证，反映 2026 年第一季度前瞻性权证的行使，总计 82.6 million 股。公司在 2025 年通过 ATM 计划筹集了 $29.9 million，用于资助 NAV-share 增厚的 SOL 购买，并在 2026 年通过 SOL 出售回购了 $3.4 million 的普通股，且自 2026 年以来已批准一项总额为 $3.4 million 的回购计划。