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Circle 的股价在 CLARITY Act 的更新引发对数字资产市场的监管担忧后下跌约20%。贝恩证券分析师 Gautam Chhugani、Mahika Sapra、Sanskar Chindalia 和 Harsh Misra 认为，草案的目标是将收入分成给用户，而不是对发行方储备所产生的利息征税。他们解释称，Circle 的收入来自 USDC 储备投资于短期美国国债，而 Coinbase 负责流通与分发。

他们指出，CLARITY Act 的重点在于限制与被动持有的稳定币余额相关的利息或收益，而不是直接惩罚储备收入。贝恩证券团队强调，Circle 的核心收入来自储备收益，2025 年的估算约为 $2.6 billion。他们认为市场的反应可能高估对 Circle 发行收入结构的潜在影响。

贝恩证券对 Circle 持看涨观点，重申 Outperform 评级，并设定在三月早些时候定下的 $190 目标价。他们将 USDC 采用加速视为增长驱动因素，指出在过去两年里，因交易、抵押、支付以及全球美元获取的需求，供应从大约 $30 billion 增至 $80 billion。链上活跃度持续上升，凸显 USDC 的更广泛使用。USDC 仍然是仅次于 Tether 的 USDT 的第二大美元挂钩型稳定币。