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Kairos Labs, Inc. 今日发布其技术白皮书，详细介绍一个面向以太坊虚拟机、具备许可性与非托管特性的利率互换协议的设计。公司还宣布完成由 6th Man Ventures 牵头、Lattice、Advancit Capital 与 Compa Capital 参与的 $2.4 million 种子轮融资。本轮融资源于此前的成功测试(beta)，该测试产生了超过 $300M 的名义互换量，并且团队完成了 Alliance Accelerator 的毕业。完整协议预计将在几周内在以太坊主网与 Base 上线。

利率互换是传统金融中交易最广泛的衍生品，名义本金市场规模超过 $500 trillion。它们承担着基础功能：通过对浮动利率敞口进行对冲，帮助放贷方提供固定利率。若缺少这一对冲层，长期固定利率放贷与固定收益在利率风险作用下几乎不可能实现。尽管去中心化金融（DeFi）的未偿贷款余额已超过 $40 billion，但目前尚无等同的基础设施。

几乎所有 DeFi 借贷仍以浮动利率为主。DeFi 借贷已显著成熟。像 Aave 与 Morpho 这样的协议共同保障了数十亿美元的存款，机构采用也在持续加速。但信贷基础设施仍不完善：几乎所有 DeFi 贷款都带有浮动利率，利率会因利用率与市场条件而大幅波动。

借款人无法在不可预测的利息支出中进行规划，放贷方若没有对冲利率风险的工具，也无法在长期内承诺资本。多年来，DeFi 一直陷入一种鸡与蛋的动态，限制了对企业的真实借贷场景——没有对冲手段，放贷方不会提供固定利率；缺乏放贷需求，互换市场也难以发展。我们一直在寻找能够让这一需求存在并让真实企业能够通过 DeFi 产品借贷的解决方案。Morpho 等正推动实现大规模固定利率借贷，而 Kairos 就是让这套机制得以运作的对冲基础设施。我们一直在等待这一刻。Kairos 正在解决 DeFi 中最重要、尚未解决的问题之一：没有利率互换，就没有真正的信贷市场。

可预见的收益取决于可预测的利率，而利率的可预测性又取决于在固定与浮动敞口之间进行对冲的能力。仅以 ETH 质押就可带来每年数十亿美元级别的收益，但质押利率几乎完全是浮动的。管理着八位数至九位数财政储备的大型 DAO 与机构质押者需要利率的确定性。Kairos 让他们能够在指定期限内锁定固定质押收益，这在传统固定收益市场是常态，但在链上从未实现。该协议面向放贷方或借款方，支持任何利率，因此 Morpho 上的固定利率借贷、结构化收益产品以及全新的固定收益工具都成为可能。完整的 Kairos 白皮书现已可用。

Kairos Labs Inc. 是一家获得 Alliance 支持的公司（ALL15），致力于为 DeFi 构建许可性利率互换基础设施。创始团队在行业顶尖水平直接拥有构建和扩展加密金融产品的经验。Thomas Harrison（CEO）是一位重复创业者，其前任公司曾被 Gemini 收购，Gemini 是 Winklevoss 创立的加密货币交易所。在 Gemini，Harrison 主导了 Gemini Credit Card 的开发与上线，将项目规模从零提升至数亿美元的贷款量。Vince DePalma（CTO）曾在 Goldman Sachs 和 Gemini 担任工程团队负责人。预计该协议将在以太坊主网与 Base 上线，随后将推出更多链部署。