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避险转移：几周前，我曾告诉你，比特币是比黄金更强的避险资产。黄金正徘徊在技术性熊市边缘。它被高利率和美元走强压得喘不过气来。过去三周，比特币一直悄然领先于它。

截至本周一，这一趋势有望再添一周。再者，观察 BTC/GOLD 比率，我们看到底部持续呈现“趋缓下探”的模式。2014 年，该比率在低点下跌了 86%。2018 年为 83%。

在 2022 年，低点为 76%。今年的可能底部大约在 70%。这些数据表明，BTC–黄金的最大回撤的最糟糕阶段已经过去三周。从这里开始，动量重新偏向比特币。

在过去六年里，比特币在七次重大地缘政治事件发生后大约60天内实现正向回报，其中包括当前的伊朗战争。在这七次事件中，涨幅有六次进入两位数区间。黄金在这些事件中只有五次出现正回报，且只有一次达到两位数。

这意味着很简单：当资金恐慌时，比特币并没有突然成为更好的选择。它一直在跑赢。只是最近才有更多投资者开始注意到。

把现代世界高效运作的全球化一体化……如今却变得脆弱。这也是为何投资者才刚刚意识到，比特币——去中心化、不可被海上封锁所阻断——提供了另一种安全。巨鲸累计：持有 1,000 到 10,000 BTC 的地址在 65k–70k 美元区间积极买入。空窗区与长线布局——尽管如此，比特币目前仍陷于无人区。

我们现在正关注真正底部的信号。历史上，比特币通常是第一个见底并在宏观潮流转向时率先引领反弹的资产。我密切关注的一个指标是盈利供应比例；显著突破 60% 阈值在历史上通常标志着周期复苏的早期阶段。现在它在约 55% 附近。

价格推升至 72,000–82,000 美元的“空档区”，很可能将盈利供应比例推向 75% 阈值，并带来我们一直在等待的决定性结构性转变。在此之前，波动性是唯一的保证。但对于跟踪机构资金流向和 BTC–黄金动态的人来说，长期趋势已经越来越难以忽视。若你还没有比特币敞口，或许应该规划入场。

BTC 目前交易价格略高于 70,000 美元。若在入场前先触及高于 72,000 的空档区，你可能会发现自己在追逐市场。比特币在高利率和美元走强的背景下，已悄然跑赢黄金，成为首要的避险资产。

趋势表明，随着动量转向有利，比特币可能将其超出表现延长至第四个连续星期。BTC/GOLD 比率显示底部日趋趋浅的模式，今年的底部接近 70%，意味着最坏的回撤可能已在后面。在过去六年里，比特币在七次重大地缘政治事件发生后60天内取得正收益，包括当前的伊朗战争。在六次案例中，涨幅进入两位数区间；黄金在这些案例中的正收益有五次，只有一次达到两位数。

这意味着很简单：比特币并非只有在恐惧升温时才成为更安全的后备选择；它一直在跑赢。正是最近才有更多投资者注意到，因为支撑现代世界的整合也让它变得脆弱，这凸显了比特币的去中心化韧性及其作为另一种安全的潜力。

巨鲸累积仍然明显：持有 1,000 到 10,000 BTC 的地址在 65k-70k 区间积极买入。不过，比特币目前仍处于无人区，交易者在关注真正底部的信号。历史上，当宏观趋势转向时，比特币是最先触底并带头反弹的。

一个关键指标是盈利供应比例；突破 60% 阈值在历史上标志着周期复苏的早期阶段，如今它约在 55%。推动至 72,000-82,000 的空档区，可能将盈利供应比例推向 75% 的阈值，并预示投资者一直等待的结构性转变。在此之前，波动性仍是唯一的确定性。若你还没有比特币敞口，可能需要规划入场；BTC 目前交易略高于 70,000。如果在你入场前触及高于 72,000 的空档区，你可能会发现自己在追逐市场。