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比特币的急剧下跌反映地缘政治升级，随着交易者评估冲突溢出情景，风险资产再定价。盘中，在总统特朗普发布 Truth Social 帖子威胁若48小时内霍尔木兹海峡不重新开放就“消灭”伊朗核电站之际，比特币暴跌约2.8%。跌幅从大约$70,400跌至$68,200，随后有所反弹，回升至约$69,500。发稿时，比特币再次走软，约为$68,700。

这将使该资产维持其作为流动性冲击吸收器的熟悉角色，在传统市场尚未全面重新开市或完成再平衡前定价地缘政治不确定性。比特币在市场中的主导地位接近58%，而机构头寸仍集中于大型头寸。研究还发现，期权未平仓兴趣已超过永续合约，交易者在此前去杠杆之后更偏向于使用保护性结构。这也解释了为何此次波动虽然剧烈，尚未演变为失序。

数据显示，除非后续抛售开始损及区间下端，否则此轮行情更可能归于第二类。第二层次是市场结构。分析师表示，如果言论缓和或出现降级路径，比特币或将重新回到约$70,000的区间上端；若局势升级，交易者可能重新测试区间的下半部。