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以太坊在3月大涨约25%，显示数字资产市场重新进入风险偏好阶段。此举被解读为资金在比特币之外扩散需求，轮换进入市值第二大的资产。以太坊相对于标普500指数的表现领先，增强了其在股市中的相关性，尽管涨势仍易受宏观因素影响。

但此次涨势可能遭遇来自美联储鹰派信号的阻力。若至2026年的利率路径更趋紧缩，以太坊的涨幅可能迅速回落，山寨币通常承压更大。

芝商所降息预测工具显示本周降息概率降至1%以下，反映政策前景的不确定性。在需求端，比特大陆增持约1.28亿美元的以太坊，使其持仓总额超过100亿美元；以太坊基金会也在场外市场吸收供应，缓解资金压力。

价格路径仍然错综复杂，一些平台预测以太坊将处于2,200–2,700美元区间交易，另有分析指出短期回撤可能出现头肩顶形态。贝莱德以质押为重点的以太坊ETF在首日交易量约1,600万美元，初始资产约1亿美元。链上资金持续净流入和交易所供应下降，支撑着反弹的内在力量。油价等宏观因素与地缘政治紧张局势也增加了风险，即风险偏好情绪可能减退。