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以太坊价格在发稿时接近 $2,260，过去七日上涨约 15%。这一反弹在自二月低点逐步复苏之后展开，目前已将资产推向一个重要的技术阻力区。12小时图显示以太坊形成了一个倒置头肩顶形态，交易者常将其解读为看涨的反转信号。若价格突破并站稳该形态的颈线，形态的测量目标大约为 20% 的涨幅。

NUPL 自二月初以来首次进入正区间，预示市场向早期的“希望—恐惧”阶段转变。长期持有者净头寸变化显示他们在积极增持，约自 2 月 24 日的 9,454 ETH 增至 3 月中旬的 523,513 ETH，涨幅超过 5,400%。以太坊的期货未平仓合约上升约 25%，资金费率转为正值，表明更多做多杠杆头寸的押注，若价格暂停可能出现多头挤压的风险。与此同时，大户钱包数量增加，新增约 8.01 百万 ETH，且 Coinbase 向 Coinbase Prime 转入 20,000 ETH 的显著转移，凸显交易所外部大户活动的持续性。

价格目前处于技术性十字路口，颈线阻力在约 $2,320，另一个阻力位在 $2,570；若能持续突破并站稳，可能确认倒置头肩顶的突破，目标约为 $2,730。若动能保持强劲，短期内涨势可能延伸至 $2,990 区域；若杠杆回撤或利润被锁定，存在下行风险。关键支撑位接近 $2,160（接近 0.618 的斐波那契回撤位）以及约 $2,070，若进一步下探至 $1,910，可能削弱此形态。总体而言，以太坊的价格结构指向上行动能的突破，但要实现约 20% 的涨幅仍取决于持续的持币者信念是否能吸收日益增大的杠杆带来的波动。