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Coinbase 正在就对 Bybit 的股权投资进行讨论，但不涉及全资收购，双方保持各自独立。该交易可能让 Coinbase 获得进入亚洲市场的机会，而 Bybit 则获得 Coinbase 的美国合规经验。相关报道将 Bybit 的估值定在约 $25 billion，使其成为全球最具价值的私有加密货币交易所之一。

Coinbase 正在与 Bybit 就一项具有战略意义的股权投资进行谈判，该投资将让这家总部设在美国的交易所在全球运营的离岸加密平台中获得一席之地。Bybit 目前并未为美国客户提供全面服务。与 Coinbase 建立合作关系，可能改变 Bybit 的这一计算。

Coinbase 已持有相关许可，并在多年时间里对其合规体系进行了对联邦和州监管机构的测试。Bybit 真正进入美国市场的扩张将分阶段进行。前路漫长，但拥有现成基础设施的合作伙伴可以降低早期摩擦。

这一数字有着具体的商业指标支撑。Bybit 在全球市场的现货和衍生品交易量中位列前五。报道中 Coinbase 与 Bybit 的谈判符合一种在行业内静悄悄形成的模式。

监管能力和许可市场准入已成为独立的资产，合作伙伴关系是获得它们的最快途径。鉴于 Coinbase 作为上市公司须遵守 SEC 规则，美国监管机构几乎肯定会对任何正式协议进行审查。仅官方披露要求就可能让这项交易在双方发表意见前浮出水面。

Coinbase 仍在讨论对 Bybit 进行战略性股权投资，而不涉及全面收购，双方交易所仍保持独立。该安排可能让 Coinbase 获得进入亚洲市场的通道，而 Bybit 将获得 Coinbase 的美国合规经验。相关报道将 Bybit 的估值定在约 $25 billion，使其成为全球最具价值的私有加密交易所之一。

Bybit 目前尚未为美国客户提供全面服务，任何实质性的美国扩张都将分阶段进行。与 Coinbase 的合作关系可能改变 Bybit 的美国轨迹，利用 Coinbase 的许可和经过检验的合规体系。Coinbase 已经拥有必要的许可，并在多年的时间里对联邦和州监管机构的监管进行了测试。

扩张之路将是渐进的，但拥有成熟基础设施的合作伙伴可以降低早期摩擦。鉴于 Coinbase 的 SEC 义务，美国监管机构几乎可以肯定会对任何正式协议进行审查。这一交易凸显了一个更广泛的行业格局，即监管准入正成为一种战略性资产，促使形成伙伴关系而非全面合并。如果被披露，监管要求可能在官方发表评论之前就让该协议浮出水面。