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Ripple 的稳定币 RLUSD 已经跃升至 $1.56 billion 市值 — 比去年此时的 $132 million 大幅增长，显示出强劲的采用，但也给 XRP 投资者带来一个问题。对于背后是 XRP 的公司 Ripple，这对他们来说是好消息，但我认为这并未真正理解局势。我理解为什么 XRP 持有者可能会因为 RLUSD 的采用而感到兴奋。但我认为这仍然是对局势的误解。

XRP 的核心价值主张一直是其作为“桥接资产”的角色，在 Ripple 的支付产品中提供流动性——该产品以前被称为 On-Demand Liquidity (ODL)。在 RLUSD 出现之前，当一家银行把美元从美国发送到法国的欧元时，Ripple 会把美元换成 XRP，然后再换回欧元。XRP 曾是中间步骤——现在仍可以是中间步骤，但 RLUSD 也同样可以如此。

作为与美元挂钩的稳定币，它正是那样——稳定——而稳定性是银行所追求的。他们通常尽量避免处理波动性资产。对于大多数希望使用 Ripple 的流动性产品的金融机构来说，RLUSD 是不言而喻的选择；越多的机构选择 RLUSD，越少选择 XRP。

Ripple 知道银行需要稳定性，已将重点转向推动 RLUSD 成为首要的桥接资产。该公司以 2 亿美元收购稳定币支付公司 RAIL，其网站现在显著突出“将稳定币支付整合到您的业务中”——而非“使用 XRP 实现更快的转账”。Ripple 的未来显然似乎是在稳定币基础设施之上，而 XRP 被边缘化。我会避免投资 XRP。

RLUSD 的采用越广泛，对 XRP 的需求就越少。我认为 XRP 价格的大部分动力来自炒作，且基于对 Ripple 生态系统运行方式的误解。

XRP 传统的价值主张一直是作为桥接资产，在 Ripple 的 On-Demand Liquidity 产品中提供流动性。之前，当银行把美元汇向欧元时，Ripple 可以把美元换成 XRP 再换回欧元，使 XRP 成为中间步骤。RLUSD 也可以作为稳定的桥接资产，提供银行所渴望的稳定性。作为与美元挂钩的稳定币，RLUSD 降低了对波动性的暴露，使其对使用 Ripple 流动性产品的金融机构具有吸引力，并且随着 RLUSD 的采用增加，可能会降低对 XRP 的需求。

Ripple 的战略转变得到了它以 2 亿美元收购稳定币支付公司 RAIL 的支持，其网站现在显著强调“将稳定币支付整合到您的业务中”，而不是“使用 XRP 实现更快的转账”。这表明一个未来：稳定币基础设施将扮演核心角色，而 XRP 将变得不再居于中心。作者提醒保持谨慎，指出 XRP 的价格可能受炒作和对 Ripple 生态系统误解的驱动，并暗示将敞口转向 RLUSD。