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美国货币监理署（OCC）发布了拟议规则通知（NPRM），以实施《为美国稳定币提供指引与确立国家创新的GENIUS法案》规定。GENIUS法案于2025年7月颁布生效，在美国建立了针对支付型稳定币发行及相关活动的全国性监管框架。拟议规则仅适用于OCC管辖范围内的许可支付型稳定币发行人（PPSI）及外国支付型稳定币发行人，以及由其他OCC监管实体执行的某些托管活动。

对拟议规则的意见请于2026年5月1日前提交。GENIUS法案将以OCC发布最终规则后120天或2027年1月18日之间的较早日期生效。该提案仅限于与“支付型稳定币”相关的活动。

与GENIUS法案一致，支付型稳定币被定义为一种被设计或用作支付或清算手段的数字资产，其发行人有义务以固定金额的货币价值进行兑换、赎回或回购该支付型稳定币，并明确或凭合理预期表示将保持该资产相对于该固定金额的价值。该定义不包括法定货币、证券和存款（包括通过分布式账本技术记录的存款）。拟议规则将禁止任何个人在美国发行支付型稳定币，除非成为PPSI。

许可与监管。寻求发行支付型稳定币的实体须事先获得OCC批准。部分受监管的外国支付型稳定币发行人可豁免此审批要求，但仍需向OCC登记。OCC提出自提交的申请材料实质性完成之日起的120天审查期。

若在该时限内OCC未作出决定，申请视为获批。与GENIUS法案保持一致，拟议规则允许总发行量在$10 billion及以下的发行人进入州监管体系，成为“州合格支付型稳定币发行人”，前提是发行人与州监管体系符合特定要求。拟议规则授权PPSIs从事四大类与支付型稳定币相关的活动，其中包括直接支持这些活动的行为：发行支付型稳定币、赎回支付型稳定币、管理储备金，以及提供托管与保管服务。

PPSIs不得从事再抵押或错误陈述支付型稳定币的状态（即是否获得保险或由美国政府背书）。拟议规则还禁止发行人仅就持有、使用或保留支付型稳定币而向持币人支付利息或收益（如现金、代币）。拟议规则要求PPSIs保持与未清偿的支付型稳定币一对一的储备金，并使储备资产组合多元化。

按照拟议规则，储备资产须符合若干要求：不得与发行人自有的其他资产混同；其总公允价值至少等于发行人未清偿的支付型稳定币的市值；并由发行人直接持有或由符合条件的合格金融机构的托管人持有。拟议规则列出八种在本规则下允许的储备资产类型，包括美元、可按要求兑现的在保保险存款、证券与某些代币化资产。拟议规则还规定了最低流动性要求，以帮助确保发行人能够满足赎回请求。

拟议规则将建立赎回合规要求，包括披露要求（如费用、变更通知）以及赎回政策中应包含的最低要求（如赎回时限及例外、门槛等）。拟议规则还要求PPSIs公开披露各自的赎回政策。规则还涉及风险管理、审计与监管、州发行人向联邦监管框架的过渡、对外国发行人的审查与监管、托管要求以及最低资本金要求。

OCC就拟议规则的所有方面征求意见，涉及超过200个问题，覆盖与支付型稳定币发行监管框架相关的各类议题。除了基于此次拟议规则发布的最终规则外，OCC计划就涉及稳定币发行及相关活动的反洗钱与制裁要求进行单独的规则制定。OCC的拟议规则制定在美国联邦存款保险公司（FDIC）发布其 NPRM，确立由FDIC监管的银行通过子公司发行支付型稳定币的申请流程之后发布。