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Jefferies 的新报告警告称，随着数字美元在支付和加密货币市场中的使用，银行存款可能会逐步下降，这可能促使贷款机构寻求更昂贵的资金来源。该公司指出，稳定币不太可能引发美国银行存款的突然外流，但随着数字美元使用的扩散，盈利可能会被逐步侵蚀。它估计，在五年内，稳定币的采用可能使核心存款减少约3%至5%，从而提高资金成本并压缩净利息收入约3%。GENIUS法案对被动稳定币持有者的收入禁令可能缓解突然的资金外流，但银行将需要推出代币化支付解决方案，以在盈利压力面前保持领先。

加密公司与传统银行在稳定币问题上正处于一场博弈之中，Jefferies 的分析师评估称，更广泛的数字美元采用可能对银行盈利构成持续性的压力。虽然稳定币并未构成直接的生存威胁，但分析师警告称，随着链上支付、清算，以及提供基于活跃度奖励的 DeFi 质押与借贷协议等新兴机会驱动的收入出现，存款逐步外流可能逐渐显现。中等压力情景可能在五年内从银行的平均盈利中扣除约3%。首席分析师 David Chiaverini 表示，在新兴的链上收入机会面前，这样的逐步压力不应被忽视。

又一份 Jefferies 报告警告称，数字美元的扩散和更广泛的稳定币采用可能逐步侵蚀传统银行利润。随着稳定币在支付和清算中的应用增多，银行存款可能会慢慢下降，促使贷款人寻求更昂贵的资金来源。该公司估计，在五年内核心存款可能下降约3%至5%，推动资金成本上升并使净利息收入大约压缩3%。报告指出，在 GENIUS法案下对被动稳定币持有者的收入禁令可能缓解突发性的存款外流，但银行将需要推出代币化支付解决方案，以在盈利压力上升前保持领先。

报告还强调，加密公司与传统银行在稳定币问题上的持续博弈，数字美元使用的增加可能对盈利施加持续性的压力。尽管稳定币并不构成直接的生存威胁，分析师警告称，随着链上支付和清算活动，以及提供基于活跃度奖励的 DeFi 质押和借贷协议所带来的机会驱动收入出现，存款逐步外流可能逐渐显现。一个中等压力情景可能在五年内从银行的平均盈利中扣除约3%。