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Circle正处于四面楚歌的境地。这家市值780亿美元的稳定币发行商不仅承受来自全球领先稳定币发行商Tether的压力，Tether已多次表态要在美国市场挑战Circle；与此同时，金融科技公司与华尔街巨头也越来越多地宣布推出各自的法币锚定型加密货币计划。伯恩斯坦分析师在周二的一份报告中写道：“我们认为Circle将成为长期类别赢家。其监管优势、策略伙伴关系、流动性先发和技术栈共同构成难以被对手复制的护城河。”

这一乐观预测正值Circle股价在过去一年多里翻倍以上。如今，伯恩斯坦的分析师预测其股价将再涨71%，由当前的$111升至$190。根据DefiLlama的数据，稳定币的总市值已从2024年1月的$131 billion增至如今的超过$314 billion，Circle已成为这一增长的主要受益者。

据最新披露，Circle在2025年的收入超过$2.7 billion，同比增长64%。增幅主要来自其储备资产的核心业务，该部分资产中84%以上为政府背书的债务工具，据其最新透明度报告。交易收入仍是Circle增长最快的业务板块，同比增长112%。公司将这一增长归因于USDC在备受关注的应用中的采用，如预测市场等。

Circle的纳米支付是Circle为迎接未来所作的尝试。该基础设施使在所谓的机器对机器市场中不同AI代理之间进行微小、高频交易成为可能。该基础设施建立在名为x402的协议之上，该协议由Circle的关键合作伙伴之一Coinbase开发。诚然，在美国对稳定币的明确监管下，Circle并非独自受益。