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比特币（CRYPTO: BTC）在过去12个月下跌了24%，同期以太坊（CRYPTO: ETH）下跌了10%，卡达诺（CRYPTO: ADA）下跌了71%。最具新驱动因素的稀缺性也因此推动价格上涨——现货比特币交易所交易基金（ETF）自2月17日以来吸引了超过10亿美元资金流入。此外，另一种稀缺性驱动因素——企业金库累积，仍在持续；目前已有超过190家上市公司在其资产负债表上持有比特币。这些买家很可能在建立半永久性配置，因此资金不易重新进入公开市场。

一如既往，由于内置机制，比特币的供应继续收紧。将来将存在的比特币中约95%已经被挖出，2028年的下一次减半将使新铸发行量减半。这些都不能保证很快回到过去的高位。尽管如此，比特币的持有者基础已如此广泛，使其价格的结构性底部高于以往任何回落，这也意味着现在以1000美元买入是一个不错的选择。

以太坊的疲软价格让人容易忽略其链上锁定总价值（TVL）高达530亿美元这一事实，这是一个跟踪其去中心化金融（DeFi）应用中的资本存放的指标。整个DeFi板块的市值仅约930亿美元，因此以太坊的领先地位十分显著。没有对手能与之匹敌，它已经在链上资本管理的下一个重大领域取得了实质性进展。现实世界资产（RWA）代币化，即把债券、股票或其他资产的所有权记录放到区块链上，在以太坊上蓬勃发展；链上可交易的RWAs已超过150亿美元。