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在经过五年的监管审查后，Kraken Financial 已获得直接访问美国支付系统的权限——这是此前任何加密公司都未曾实现的。上周，这一模式取得了实质性突破。

Kraken Financial，Kraken 的怀俄明州特许银行分支，获得了美联储主账户的批准——美国历史上第一家获得该账户的数字资产银行。该账户可直接访问 Fedwire（美联储同业电汇网络），即每天在银行间移动数万亿美元的交易，中间没有对手银行。

促成这一切的结构是怀俄明州的特殊用途存款机构宪章，专门为允许数字资产公司作为全额准备金银行运作而设。这并非由对加密友好的政府当局赐予的监管礼物。它来自持续审查、全额准备金制标准，以及与州监管者和联邦监管者的密切协调。

Kraken Financial 的流动资产等于或超过客户法币存款的100%，没有部分准备金，也没有走捷径。它能够在央行基础设施上直接清算美元交易，降低对手方风险，并为机构客户更快地转移资金。

在美国金融体系中，获得主账户的资格实质上决定了谁位于支付走廊之内，谁必须通过中介机构运作。缺少这些特征，是加密平台在合作银行认为关系成本过高时为何如此脆弱的原因。

Kraken 走出了一条不同的路。它并非接受对银行中介的永久性依赖，而是建立了一个受监管的机构，能够直接进入所有银行使用的同一支付走廊。

Kraken Financial 的流动资产等于或超过客户法币存款的100%，没有部分准备金。面向加密为重点的机构的主账户多年一直是法律纠纷和政治审查的对象，这也是此次批准尤为引人注目的原因。

该账户的适用范围有限。Kraken 不能就准备金计息，也不能使用美联储的应急贷款设施。

加密行业一直在租用进入金融系统的通道。Kraken 现在直接买断进入权。实际上，这意味着结算更快、中介更少、对突发性银行中断的暴露大为降低。

大多数平台的支付工具仍隐藏在交易仪表板之后，推动它们的商业逻辑并未因单一公司获得主账户而改变。此次批准并不会在一夜之间改变行业格局。该账户附带若干限制，初始期限为一年，提供的服务远不及完整银行特许。