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资金外流达到自 November 2025 以来的最高水平，2月份从集中交易所提取的 ETH 为 31.6m。几乎一半的总额涉及 Binance，为 14.45m ETH。CryptoQuant 分析师 Arab Chain 表示，这些举动表明在结构性市场转变期间，活动集中在最具流动性的场所。OKX 和 Kraken 的资金外流分别为 3.83m ETH 和 1.04m ETH。

这些提现减少了用于现货交易的 ETH 数量，将币移至私有钱包或进行质押会在短期内降低以太坊的流动性。交易所余额的缩减可能提升价格波动性，Arab Chain 指出。Binance 的 ETH 储备降至 3.46m，为自 2020 年以来的最低点，延续余额曾高于 5m 的高位后回落的模式。价格低于 $2,000 时，交易所可用流动性变小可能改变需求动态；如果买盘回升，订单簿流动性可能在 $2,000 水平附近收紧，从而为以太坊提供更长期的支撑。

另一个信号是进入质押的大排队。截至 4 March，3.3m ETH 已排队等待锁定（预计约 60 天的等待时间）。该数字仍处于纪录高位附近，峰值在 mid-February 达到 4.1m ETH。